刘炟鑫:变盘窗口多看少动

沪深大盘会不会在两会结束后,步入阴跌不止的大熊、朝年K线2500点附近奔去?但愿在新时代,A股能告别暴涨暴跌陋习,进入成长加估值的真正价值投资时代。创业板指、中小板指压力线已经被放量突破,面临变盘窗口,但一旦跌破也将进入较长时间的调整。

随着两会即将步入尾声,美联储议息箭在弦上,季末银行MPA考核,市场流动性遭到考验,沪指围绕250日均线上下震荡,小双头隐现,深圳大盘日K线已经反弹到下降趋势线附近,A股指数的波动如一江春水般暗流涌动,又有山雨欲来风满楼的感觉,会加剧震荡分化。

本周证监会通报了三起近期查处的资本市场违法违规案件,包括一起信息披露违法违规案,两起操纵市场案。证监会将对北八道集团作出“没一罚五”的顶格处罚,罚没款总计约56.7亿元。这将成为证监会行政处罚历史上开出的最高额的罚单。次新股普遍具有发行市盈率低、概念新、流通盘小的特点,很容易成为市场炒新、炒小、短线操作、轮番爆炒的一个集中领域,积聚市场风险和泡沫。一方面与监管层打击股价操纵相关,另一方面与次新股本身换手率过大相关。但一些真正有题材、有价值的次新股,依然值得关注,关键要看公司质地与股价的位置。

还有一个重要现象就是养元饮品在上市的第二天就开板,当天就跌停,此后更是持续下跌至今,成为近年来破发速度最快的次新股。原因有三,首先发行定价过高,虽然发行价格是按照市盈率等指标来确定的,但绝对价格太高,导致其上市后愿意跟进的资金不多。二是去年下半年以来,新股上市后,连续涨停板数量已明显减少,市场对次新股炒作的热度已经大不如前,除了养元饮品外,其它不少新股都是三、五个板就开板。三是与炒作次新股的活跃资金被震慑有关。此外,乐视网由于孙宏斌的辞职,后市到底是走向退市,还是会有新的救世主,也必定成为市场的焦点。

技术面上,一是沪深大盘指数的周K线继续波动在60、120、250周均线之上,且全部金叉向上,不过周线级别的成交量不足,节前下跌的阴K线实体过大且未被收复始终是一大隐患。沪深大盘会不会在两会敏感窗口期间结束后,破坏基本结构进而步入阴跌不止的大熊、朝年K线操盘线当值2500点附近奔去?我们拭目以待。但愿在新时代,A股能告别暴涨暴跌陋习,进入成长加估值的真正价值投资时代。二是创业板指以三个峰顶点为基准点连线,构成的具有代表意义的重要大周操盘线271日均线当值1824点已经被放量突破。一旦被跌破,创业板指又将进入较长时间周期与幅度的下跌。中小板指自2017年11月14日以来的三个明显峰顶点连线的下降趋势线也已经被放量突破,也是面临变盘窗口,一旦跌破也将进入较长时间的调整。从操盘学角度分析,价格突破后通常有四个形态,即强悍型、标准型、蓄势型、震荡型。结合当前的市场环境,我认为假突破的概率大,即会以震荡型出现的概率大,所以投资者务必提高警惕,不可妄动。

操作上,本周防御为主,可关注政策大力支持的创新类公司,围绕年报和一季报业绩亮眼的超跌成长股。规避跌势刚刚开启的高位股或趋势严重走坏的亏损股。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)

编辑:曹瀛