本周三天打鱼两天晒网。整体上给人的感觉就是必须有护盘力量的扶持大盘才能稳住，离开了拐棍就趋于瘫软，易跌难涨的迹象十分明显。不谈收缩杠杆，只要加杠杆的速度不及加筹码的速度，那么股市就难以维系整体性的趋势性行情，适当地退守是理性的。即将回归的独角兽都已经在路上了，增加了筹码就是增加了负担。大型C浪迹象越来越明显了。重点关注中低价中小市值个股的超跌反弹机会。

本周三天上涨两天下跌，所谓三天打鱼两天晒网。本周有1600家股票上涨，1550家股票下跌，仍然有200多只股票长期停牌。虽然从周线上看是一颗上影线较长的小阳线，但实际上市场是喜忧参半。周一在上证指数即将破位的边缘，保险等板块被拉起护盘，周二多只权重股拉升把指数扶上了马，周三上午又护送了一程，而从周三下午开始，市场又回归了自然状态，整体上给人的感觉就是必须有护盘力量的扶持大盘才能稳住，离开了拐棍就趋于瘫软，易跌难涨的迹象十分明显。

从基本面看，虽然唱多的声音很多，但是实实在在的利空也不少，我们不谈收缩杠杆，只要加杠杆的速度不及加筹码的速度，那么股市就难以维系整体性的趋势性行情，适当地退守是理性的。中美贸易摩擦以及地缘政治还有很多的不确定因素虽然对国防军工等部分行业有利，但是对于更多的行业是明显不利的。所以从基本面方面也找不到太多的支持上涨的理由，而是更支持谨慎保守一些的策略。

从市场层面看，即将回归的独角兽都已经在路上了，随着时间的流逝，相信他们距离上市的时间越来越短了，不论是增发A股还是发行存托凭证，都是要钱的，对于缺乏增量资金存量博弈为主的市场来说，增加了筹码就是增加了负担，这是毫无疑问的。虽然有入摩的期待，但那是你开门的时间，人家愿意什么时候进来是另一回事儿。一个时期以来，公告减持的大股东远远的高于公告增持的，一般的投资者也应该好好的想一想了。

从技术面看，2015年市场开始熊市以来还缺乏一个最后压缩泡沫的大型C浪过程，今年年初的高点之后，可能已经进入这个阶段了，但是投资者的认知是需要一个过程的，对于大型周期的认知很多人会滞后的很多，不论是从基本面还是技术面以及市场的层面上看，已经进入大型C浪调整阶段的迹象越来越明显了。

综上所述，需要救市和护盘才能稳定和上涨的牛市真的是闻所未闻，小心驶得万年船，并不是说下跌趋势中就没有机会，而是只有在认清趋势的前提下才有可能较好的把握机会。在今后相当长的时期内，在谨慎的前提下寻找机会都是理性的。

操作方面，重点关注中低价中小市值个股的超跌反弹机会，以及超前调整超前见底的个股的交易性机会。

(作者为中投证券高级投资顾问)