《大众证券报》官方网站  

大众证券网_大众证券报

首页 > 观点·评论>名家声音>正文

易宪容:中美贸易战最大的风险在哪里

2018/6/20 9:08:23      百度百家      

核心提示:在这种情况下,中国及国际市场对特朗普政府贸易战的重点、底线及转折因素等方面几乎是无法预测,是相当不确定的。

6月15日美国不理中国的警告正式公布针对中国的301关税制裁清单,同时,中国政府也立即反击,誓言要以战止战。如果没有意外的话,公告将开征关税的时间明确订在7月6日。这也意味着中国与美国的贸易战由以往口水上的争论开始进入到真枪实弹阶段。

美国贸易代表总署(USTR)公布的关税制裁清单有两份。第一份清单包含了涵盖340亿美元进口值、共计818项的中国进口商品,并将于7月6日起课征额外的25%关税。至于第二份清单则是涵盖160亿美元的284项商品,未来一至二个月将进入公众意见评论期,并将举行公听会等程序,才会确定清单及实施日期。

按照USTR的说明,第一份清单是以4月公布的1300多个产品清单为基础,缩小范围与金额而来。该清单的产品主要是以机械产品为主,占了50%以上(共计421项);其次为马达、电子零件等产品,共有186项;第三大类是仪器与液晶显示屏等产品,有117项。三者合计几乎占了整个清单的90%。而剔除的产品则以钢铝制品,以及医药品、电视机等为主。第二份清单则是新增的产品类别,USTR指出来源是美国各界反应跟“中国制造2025”密切有关的项目;比较受注目的是包含众多如聚乙烯等塑胶类产品及半导体相关产品。

中国政府随即也在6月16日凌晨宣布,也将对美国进口价值约340亿美元的报复清单,主要包含牛、鸡、猪肉、各种渔业海鲜、菜蔬果品、黃豆等农产品,工业仅有汽车一项,该清单也在7月6日起全部加征25%关税。中国也准备第二份清单,实施期间取决于美国第二份清单的进展。中国政府要以牙还牙。

问题是,5月以来中美经过几轮的贸易谈判,尽管起起落落,但是市场还是认为两国之间紧张贸易关系有所缓和,估计多数人都不会想到,美国总统特朗普还是会突然要让两国之间的贸易战打起来。这可能是特朗普之本性吧!既然美国要把两国之间贸易战打起来,并非是以战止战的事情,没有任何一场战争能够打起来可止住的。我们现在最为重要的当然是要评估这场贸易战打起来会对国内经济及全球经济产生多大影响?这场中美贸易战又会打多久、打得有多激烈?而要做到这点就得了解清楚特朗普打起这场中美贸易战的底线到底在哪里?这场中美贸易战最大的风险在哪里等。如果不把这些问题研究清楚,了解清楚,只是以战应战,那么最后的结果只能是被动的应对。

可以说,就第一轮关税清单来说,500亿美元的总额,这无是对两国的GDP总量还是对两国双边的进出口贸易额来说,都是一个十分微小的量,根本上可忽略不计。即使这场贸易战打起来,根本上无损两国的整体经济。所以,开始市场上对特朗普摆出打贸易战的架势根本上就不在乎。这可能是观察这场中美贸易战初期影响与冲击的最为重要指标。

事实上,美国公布301关税制裁清单,及中国政府宣布反制措施之后,国际市场对此反映都比较温和。美元和日元基本不变,避险性质的黄金保持跌势,美国股票市场竟然止跌回升。最终,美国道琼斯工业平均指数跌85点,标准普尔500指数跌0.11%,纳斯达克指数跌0.19%。这些都反映了市场对中美这场贸易战没有一点恐慌。因为,这不仅反映了市场已经充分预期到了这场中美贸易战最终还是会打,也表明了这场中美贸易战已经经过多轮反复,各市场主体对这场贸易战的风险已经有了充分的消化,这自然会减弱了对金融市场的冲击。

但是,这种中美贸易战再打下去,情况就会相当不一样,不仅会两败俱伤,而且会对两国经济及全球市场造成重大影响。这就是为何6月20日全球市场特别是亚洲市场股票暴跌的原因所在。所以,这场贸易战到底如何,目前是相当不确定的,就看如何来谈判,如何来改变这种现状。

观察这场贸易战打起来影响的第二个指标或最为重要的指数是美国选民的动向。可以看到,在中国政府的反制清单中,其指向性十分明显。即把产品的制裁清单指向特朗普的选举票仓。但是,实际结果如何,我们还得进一步观察。因为,就目前美国的民意调查来看,特朗普近期的民意迅速上升,而且这种民意上升很快就会在美国新一轮的选举中显现出来。所以中国政府所开出的关税清单是否击中特朗普的要害还是未知数,我们更是不能够以中国思维方式来理解美国选民的行为。如果中美这场初期的贸易战让特朗普的民意快速上升,这可能成为美国政府把这场中美贸易战扩大范围的最大动力。对此,我们不得不密切关注。第三个指数是受关税涉及的企业如何反应,他们会采取什么的行动。但这点观察还得要有时间。

还有,对于这场中国贸易战,我们根本上就不要把特朗普看作是一个政治家,不要以为他有多少政治理想,还是应该把他看作是一个商人,一个商人在以其经商的经历来治理国家。所以,他有的只是短期目标,通过什么样的政策能够迎合美国的选民,或获得更大美国的民意。而特朗普商人习性的不确定性,美国选民民意的不确定性,则是成了观察这场中美贸易战最为重要的基点。在这种情况下,中国及国际市场对特朗普政府贸易战的重点、底线及转折因素等方面几乎是无法预测,是相当不确定的。这必然导致企业及市场不知所措,也无法事先防范,或许这才是这场中美贸易战最大风险所在。中国政府对此得密切关注,及以不变应万变。

(编辑:newshoo)
凡本网注明 “来源:XXX(非大众证券报)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议,请注意可能的风险。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
热门文章
关于我们  |  广告服务   |  友情链接   |  联系我们   |  会员注册   |  招聘信息   |  网站导航
本网常年法律顾问:江苏君远律师事务所 李淑君律师
苏ICP备:07028479号 苏新网备:2011053号
用户服务热线 025-84686850、84686851 不良信息举报热线 025-84686850
苏公网安备 32010402000360号
网络违法犯罪举报网站| 12321网络不良与垃圾信息举报受理中心
儿童色情信息举报专区| 12318全国文化市场举报网站
网站运营:南京《大众证券报》传媒有限公司
025-84686872 工作日:9:00-18:00