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刘炟鑫:阶段底部不要大意

2018/7/14 5:51:43      大众证券报      

刘炟鑫专栏

A股主要指数的估值,已经靠近2016年2638点以及2008年1700点左右的位置,阶段底正在形成,A股性价比有了很大的提高,目前位置机会大于风险。但资金整体入市意愿不强,缺乏流动性合力的A股市场在短期内难有较大作为。目前只是超跌反弹而已,不要大意。下周会有一个向上的修复空间。

随着指数下破2700点,市场自发性买盘力量显著增强,沪指终于在非常重要的规律变盘位置收出周阳K线,一扫连续狂风暴雨后的股市阴霾。

盘面上出现几个新的盘口特征:一是大量低价股出现涨停,还有上市不久的次新股;二是涨幅居前的大都是前期累计跌幅达到30%以上严重超跌的个股;三是不少个股虽然封死涨停,封单却很小,原因是严重超跌,股价距离前期密集成交区也非常远,持有人深度套牢;四是以宁德时代为代表的独角兽次新股创出上市以来的新高,点燃科技股大涨的热情。

随着周四沪深两市明显放量,阶段性反弹行情有望延续。理由是消息面上很难进一步变坏,最坏的事情已经发生,大盘已比较接近2400点左右的市场底部,调整周期较长。以南京证券为代表的次新股开始活跃,表明市场不回避对耗费资金量较大的品种的炒作。世界杯的心理影响也快要结束。

受中美经贸摩擦等多种因素影响,去年白马股行情带来的喜悦早已消散,如今面临的是股指逐级走低的迷茫。而“维护金融市场流动性合理充裕”、“把握好监管工作节奏和力度”向市场释放出明显的维稳信号。尤其是党的十九大以来,金融领域发生了很多积极变化,进一步夯实资本市场稳健运行的基础。有中国特色的改革开放40年来的实践验证,中国经济与金融经受住了各种危机的考验,稳中向好的中国经济是资本市场稳健发展的底气和保障。尤其是证券市场成立仅仅28年,数次经历过类似大熊市后,还是有大牛市到来。

从估值水平上,A股估值已经处于底部区域。A股主要指数的估值,已经靠近2016年2638点以及2008年1700点左右的位置,阶段底正在形成,A股性价比有了很大的提高,目前位置机会大于风险。但资金整体入市意愿不强,缺乏流动性合力的A股市场在短期内难有较大作为。

技术面上,一是沪指近期的谷底点2691点距离年线操盘线当值2379点仅仅312点之遥,我们暂且定义2691点为估值底,2379点为市场底,两者之间的距离或许会因为某个黑天鹅事件重合在一起,共振为一个点位,催生中国股市下一轮牛市。为什么近期我屡屡谈及沪指的年线操盘线呢?因为它就是一条中国股市的生命线,指引着股市发展的大方向,每次大牛市的起点都是紧紧依托着年线操盘线开始,这就是操盘的规律与概率。二是从K线形态分析,谷底点2691点左右两侧都已形成三根以上的K线,尤其是右侧有放量大阳线,标志有新增资金进场,未来一段时间或以箱体震荡、头肩底、双底形态反复磨底、筑底,第一压力位维持3000点不变。三是A股指数处于月、周、日K线的六均线之下,熊市格局依旧,上方压力重重,目前只是超跌反弹而已,不要大意。

北宋苏轼《春江晚景》说:“竹外桃花三两枝,春江水暖鸭先知;篓篙满地芦芽短,正是河豚欲上时。”只要股市回暖了,总会有种种迹象出来,就如春天江面上的水鸭般,投资者不要急于一时的严冬。下周A股会有一个向上的修复空间,建议投资者关注三大主线:金融地产破净股的系统机会,部分周期性龙头公司,有业绩支撑的绩优成长白马股。技术面上重点关注周日K线60、120、250均线共振呈多头排列,或者严重缩量下跌主力被套的标的股票。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)

(编辑:曹瀛)
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