中国金融的问题是发展中和结构转型中的问题。中国金融必须向市场化、国际化、科技化方向推进改革，这是基本方向。这种改革一定会带来业态的变化、功能的提升，也会带来新的问题，同时更会大大提高金融的效率。有时候，我们只看到改革带来的新问题，而多少忽略了金融效率大幅度提升的实际情况。我们有时候不尊重客观规律，一些政策违背金融的基本逻辑，有些“强监管”似乎违背了现代金融发展的基本趋势。

大家现在都在研究中美贸易战。这是个大事件，大事件之后一定有大变革。最近股市、汇市、债市都发生了一些变化，对实体经济的影响也会有所显现。我们的货币政策、财政政策在当前要发挥积极重要的平衡作用，财政政策的重点是减税，货币政策的重点是保持市场流动性，金融监管要注意节奏、力度，要有全局观和平衡性。

坦率地说，我对近期金融监管是持有疑问的，我不太理解这种近乎“运动性”的监管。金融基于市场导向的结构性变革是中国金融的主流趋势，谁也别想回到那个传统金融一统天下的时代，回到那个时代中国一定会出大问题。央行最近很尽心，市场和实体经济出了一些问题，就启动降准以增加流动性，保持市场流动性充裕。这是央行良好的愿望，但在目前各种融资渠道都收缩、并表的情况下效果是不佳的。现在水库的水越来越满，但流到农田里的水并没有增加。因为，水渠大幅度减少了，被我们切断了、收窄了，金融创新一定程度上异化了。中国民营企业在金融正规渠道很难得到资金，相当多的是通过非传统渠道获取资金，虽然成本比较高。不少创新渠道已收缩或关闭了，风险似乎控制住了，但却极大损害了效率。这是有疑问的。

金融工具的多样性、金融业态的多元性是金融变革的必然结果，所有的金融活动都在商业银行表内完成，那是个落后的观念，是不了解金融发展趋势的。金融结构的市场化是现代金融演变的基本方向。如果连这个都不清楚，我不知道我们如何构建现代金融体系。现代金融体系有一些基本的元素，工具的多样性、结构的多元性和市场透明度等。现代金融的基石是充分发达的金融市场特别是资本市场。评判一国金融体系是否现代化，有一个重要的标准，那就是金融有没有有效分散风险的功能，有没有良好的财富管理的功能。这是评判现代金融体系最核心的标志，而不主要表现在有没有庞大的融资机制。

如果我们试图让金融风险回到完全可控的状态之中，那会严重阻碍金融的现代化。金融的美丽就在于不确定性，风险完全可控那不是金融。金融的核心是风险，风险就是不确定性。金融监管要做的是让个体风险不至于蔓延，不至于扩展，以致于形成金融危机。金融监管的核心功能就是让风险始终处在收敛的状态，而不是由其任意发散。要让金融风险得到完全的控制是不可能的，那是不了解现代金融的本质。

金融最主要的作用是把一系列工具创造出来，以满足市场投资和融资需求，以分散风险，这是现代金融的核心要义。我们一定要对中国金融多一些战略性思考，要清晰地知道我们心中的彼岸、目标是什么。如果连未来的目标都不清楚，你现在做的这些事要么是无用功，要么负能量，虽然会很应景，但与我们未来的目标渐行渐远。“要守住不发生系统性金融风险的底线”，这是金融的生命线，我们要科学、完整地理解其中的意义，不能望文生义去理解，否则本来没有风险却搞出了风险。我不认为一些已显现的金融风险一定是由经济周期引起的，不要都推到经济周期上，更不要推到金融科技上。

吴晓求(中国人民大学教授)