孙刚专栏

假如认为现在是底部的话，又实在难以寻出那些气势磅礴、能够真正上涨并且一呼百应的股票。市场的参与者已经越来越没有耐心，因为长期的亏损，依靠自己的能力已经没有办法能够正常的自救，市场非常渴望“解放军”的到来。希望往往在很多失望后，现在正是失望逐步累积的阶段。

很多个股去年还是二三十块钱，现在只有两三块钱，而且还看不到止跌的希望。因此，很多人基于个股的感受，对整个大盘实在是难以言多。而对于大盘，通常也有这样的判断，就是认为当前指数就是底，虽然也可能还会再下跌一点，最起码可能会是底部区域吧。但是假如认为是底部的话，又实在难以寻出那些气势磅礴、能够真正上涨并且一呼百应的股票。

大盘与个股是当前的一对矛盾体，从绝大部分持有的个股的个体感受来看，大盘没有见到底部的感觉，因为大盘止跌他的股只是止跌那么一小段时间，然后又开始跌;这样的情景蔓延开来以后，市场的持有者很难认为这是一个底部，这就是当前的一个困境。持股者也想承认这是一个底部，因为毕竟2638点作为上次的底部是具有明确的目标和指示意义的，市场没有能力一次性地乖离这个目标过远。在这个目标上下，必然会产生反弹，所以靠近或者打破这个位置一点，抢个反弹也是投机客普遍的心理。所以虽然从个股感受不到底部，但是这个底部不见得不存在，通常是成份股的底部，我们看到的是每当市场靠近这个位置，成份股具有一定的资金买盘和反弹利润。这个时候，市场的参与者一般是缺少冲动的，通常是对市场越来越失望。

而整个市场走势反而会形成一种收敛的状态，当前无论是399606创业板指数还是沪指，均呈现出一种收敛的下降楔形的日线走势。这个形态最终会不会演变成终结形态值得关注。但是问题的关键在于市场的参与者已经越来越没有耐心，因为长期的亏损，并且亏损面还在不断地扩大，对市场已经缺乏足够的关注度，相当一部分市场的参与者依靠自己的能力已经没有办法能够正常的自救，市场非常渴望“解放军”的到来，或者说外来资金的参与。

这一点就现在看来，只能寄希望于外资和银行理财资金的介入，而且因为新股发行方式的问题，市场在当前的状况下更加缺乏自主的自发的增量资金的介入。所以，改变当前的新股发行方式也是引入增量资金的一个较为良好的渠道，如果同时能够变更当前新股的交易方式，给二级市场留下一点盈利的空间，那么同时也为未来个股的活跃起到了蓄水池的作用。从长期时间周期来看，今年的最后一个季度和明年的第一个季度是有可能产生重大变异的时段，希望往往是在很多的失望产生以后才会发生的，现在正是失望逐步累积的阶段。

(作者为职业投资者)