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齐俊杰:A股需要一场大拯救

2018/10/12 9:29:58      齐俊杰看财经      

核心提示:最大的问题就是信心崩溃,最典型的特征就是利好当成利空用,超预期降准释放了明显的政策底信号,但是转天A股就跌了一个4%。

昨天早上我们还在看美国股市暴跌的笑话,没想到还没到中午就溅了自己一脸血,美股跌3%,A股直接翻倍,上证不但破掉了2638点的熔断底,就连2600也跌破了,创业板更是惨烈跌幅超过了6%,如果从最高点计算,如今跌幅已经接近70%,要知道当年美股纳斯达克世纪大泡沫,5100跌到1100,跌幅也才78%,A股2008年超级股灾,6100跌到1600,跌幅也才72%,所以怎么看这都已经是股灾级别了。

现在股市最大的问题就是信心崩溃,最典型的特征就是利好当成利空用,长假最后一天,央行超预期降准释放了明显的政策底信号,但是转天A股就跌了一个4%,市场给出的说法是利好兑现即利空,既然利好不起作用,那么整个市场也就被负面消息牵着鼻子走了,随后美股大跌,而A股自然也就跟随暴跌。其实两个股市的周期完全不同,美股是从历史次高估值为开始下跌,而A股的整体估值,已经接近了历史最低,现在的整体市场估值已经低于了2005年998点的水平。也低于了2008年的1664点的水平。仅次于2014年。就目前来看,中小创已经创了估值的历史新低这是肯定的,大蓝筹价值股方面,也已经在明显价值低估的区域。唯一还高估一点的,就是年初暴涨的以茅台为首的食品饮料。

昨天在知识星球齐俊杰的粉丝群里,老齐一直在说,这么低估的位置上,还发生暴跌,是极其不正常的,说明A股已经病入膏肓了,自身恐怕已经没办法恢复,现在急需迎来外部的大拯救。昨天基金业协会发文章,市场最差的时候就是投资最好的时候,来给市场打气,而财经杂志也传来消息,已有权威人士和专家学者加紧调研,拟向监管层建言,希望再次考虑设立万亿级股市平准基金,并进一步放宽保险资金和养老金的股市投资比例。据悉,相关建议还包括改进股市分红制度,提高现金分红比例等。但似乎还没有得到监管层的明确回复。

昨天我们一早也说到了,美股第一天暴跌,特不靠谱先生就第一时间喊话美联储,指责他们加息太快,并表示对鲍威尔很失望,这起码表明一种态度。但在A股上,我们还没有看到这种态度。长假之前,人保这种巨无霸还获批IPO,将从市抽血百亿,而长假之后股市连续重挫,但发审工作仍然继续,生产泡椒凤爪的有友食品过会,市场重挫,创业板跌70%,也没有阻挡新股发行的步伐。所以,我们强烈呼吁,拯救市场必须先从停发IPO,休养生息开始。这是个态度问题。否则寅吃卯粮,杀鸡取卵,无论对投资者还是要融资的公司都不好。根据A股历史经验表明,市场真正的筑底,一般都在监管层停发IPO的半年之后完成。换句话说,历史上任何一次大底之前都有停发IPO的政策,如果不停发IPO,A股很难真正筑底。

最近的一次是2015年下半年,停发IPO,开始救市,股市才逐渐企稳,11月又着急重启IPO,结果转过年来,因为熔断触发又来了一个股灾,2012年到2014年长达一年多的停发IPO,股市才完成了缓慢的筑底,2008年底也是停发IPO,促进了股市反弹,但是后来2009年又着急重启IPO,结果反弹在3478点戛然而止。2005年5月也是停发了IPO,持续了一年,随后股市筑底,并且迎来了大牛市。

所以总结历史,我们在停发IPO后,才会真正进入股市的底部阶段,这是肯定的,而重启IPO,则会让股市承压,如果复苏强劲,进入大牛市,重启IPO能维持一年以上不会有问题,而如果没有进入牛市就贸然重启IPO,结果就是让反弹戛然而止,很可能会探底更深!94,95,96年就是这样,一看市场稳住了,就马上重启了新股发行,结果相当于又揭开了伤疤,而且流血不止。

除了IPO需要尽快暂停之外,还有国家队也好,平准基金也罢,也需要重新返回市场,我们看抗日战争剧,怎么才能表现我军英勇,一定是冲锋号响起的时候,指挥官手持大刀,第一个跳出战壕,高喊兄弟们跟我上,而只有敌人的指挥官才会躲在阴暗的角落里,叫嚷着弟兄们给我冲,跟我上和给我冲,完全就不是一个概念,你的大资金进来,大家自然就有信心了。更何况目前A股这个点位,长期资金入市,未来都会有很好地预期回报,而且我们现在也有这个能力,国家队在年初已经基本都撤出去了,现在回来抄底本身就是一种正常的操作。所以现在必须得有点示范带头作用了。否则不足以改变市场预期。

第三,产业资本也要推动他们增持,给予增持的便捷政策,产业资本增持对于市场信心的恢复将有极大的影响。

综合来看,目前A股已经进入信心崩溃阶段,再这么跌下去,人心就散了,到时候恐怕就需要更长时间恢复,如果股市的融资渠道被摧毁,新股长时间的被动的发不出来,那么也必然引发创新和创投的退潮,最后受伤害的还是实体经济。一个健康的股市,才是实体经济的活水,资本的创富效应才是大家努力创业的基础,如果没有资本,没有创富,股市半死不活,经济的运转效率必然大幅下降。股市长期低迷,还能经济平稳的,在历史上世界上从未见过。

在知识星球老齐的读书圈里,最近我们为大家带来一本写美国的书,叫做《浪潮之巅》,这些引领时代的科技公司,全都是借助美国的资本市场完成了创富神话,美国资本市场最差的70年代,通胀高企,经济衰退,企业生存困难,而到了80年代,美股进入15年的大牛市,却造就了一大批伟大的公司,所以伟大的公司,伟大的时代,离不开强大的资本市场,之前我们讲失去的二十年,日本股市从1990年一直熊到2009年,这20年间,日本再也没有涌现伟大的企业,经济也是每况愈下,所以结果都摆在这,该往那边走,该怎么做,所有人心里应该心里都清楚。

(编辑:newshoo)
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