李泓灏:短线资金尝试做多

李泓灏专栏

做多情绪持续回升。自然涨停个股再次超过50家,同时以恒立实业、正裕工业为代表的连板个股大量出现,这都是近期比较罕见的。说明市场在前期跌幅较大的背景下,政策利好频发影响下,短线资金介入跌幅较大、有政策利好刺激的板块尝试做多。短期反弹或还能持续,但谨慎仍为第一要务。

周三,大盘延续前日的反弹走势,三大股指一路震荡走高,沪指再度重返2600点,大消费板块短线止跌反弹,个股再现普涨走势。盘面上有三点现象值得关注:

一、人气标杆示范作用明显。恒立实业强势“七连板”,虽“特停自查”,但人气标杆的赚钱示范效应带动壳资源、汽车配件两大板块上涨,各板块多只个股涨停,形成了较好的板块联动及赚钱效应。说明在监管层鼓励并购重组消息刺激下,资金积极追捧壳资源板块;同时恒立实业所属汽配行业,在外媒消息中国正在考虑将汽车购置税减半及恒立实业赚钱效应双重刺激下,资金持续介入汽配板块积极做多。

二、做多情绪持续回升。自然涨停个股再次超过50家,同时以恒立实业、正裕工业为代表的连板个股大量出现,这都是近期比较罕见的。说明市场在前期跌幅较大的背景下,政策利好频发影响下,短线资金介入跌幅较大、有政策利好刺激的板块尝试做多。

三、证券板块普遍调整。以国海证券为代表的证券板块普遍开始调整。说明本轮反弹行情起到“领军”作用的证券板块积累较多的获利盘,获利回吐要求较为明显;同时在市场呈现普涨行情但成交量放大有限的情况下,资金分流作用较为明显。

从消息面上看,随着政策层面利好的持续累积,以及政策上对市场流动性问题的针对性措施,市场流动性有所改善,市场短期情绪转暖。首先,全国人大常委会26日对 《公司法》进行专项修改,支持股份回购。28日晚就有超过40家公司公布股份回购意向或相关进展。两交易所同时表示将支持上市公司依法合规实施股份回购。其次,广东中山拟成立上市公司救助基金化解辖区公司流动性风险。参与救市的地方政府正在不断增多,决策层护盘力度很大。第三,险资首只化解股票质押风险专项产品成立,将参与化解优质上市公司股票质押流动性风险。该专项产品已经在中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记。第四,10月30日上午,证监会盘中发布三点声明,表示将加快推动提升上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资这三项工作。这无疑释放出了强烈的“松绑”信号,特别是对活跃交易资金增加市场流动性给予很大想象空间。

不过,尽管政策层面针对性措施提振了市场的活跃度,但与利空因素的对冲效果仍然有待观察。首先,尽管市场反弹,但量能放大有限,两市融资余额也未出现持续的同向波动。上证报季度个人投资者调查也显示,未来3个月内仅有9.3%的投资者表示准备加仓。其次,10月30日人民币对美元中间价先后创十年最低,盘中还一度跌破6.97关口,创下了2008年5月以来新低。尽管是否破7对中国实体经济产生的影响并无差别,但是对于市场预期的影响存在不确定性,破7之后,市场情绪有可能会发生非线性的、跳跃式的变化。第三,中国10月官方制造业PMI为50.2,创2016年以来新低。制造业PMI不及预期的主要原因在于生产和需求扩张速度的放缓。领先指标新订单和原材料库存指数双双回落,预示未来制造业下行压力较大。特别是北方冬季供暖后,制造业生产活动所面临的环保压力将进一步增加,四季度国内经济形势可能将更加严峻。

综上,当前我们既要看到市场政策层面的呵护,也要理性思考潜在的利空因素,虽然在针对性政策措施刺激下市场出现流动性的改善和活跃,但市场信心更多需要来自于确定性的预期。短期看市场出现了壳资源、汽配为代表的可持续热点板块,连板个股大量出现,使得市场人气快速回升,但目前市场赚钱效应主要来自游资积极介入的连板个股,大众投资者介入难度较大。因此,短期市场反弹或还能持续,但谨慎仍为第一要务,对于大多数投资者来说,轻仓观望仍是较为理性策略。

(作者为中天证券经纪部业务总监)

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