2449点涨到现在，关心市场的人开始变多，一些号称从3587点下跌以来，从来没有关心过这个市场的人也逐渐发表看法，认为最起码这里是一个底部区域。其实就整个时间和空间结构来看，2449点作为5178点以来调整的最终点位，只能说勉强合格，可以说下跌的时间周期已经能够满足，但是下跌的幅度的确不够。

前阶段是有投资者看2000点，其实那是一个不大可能达到的点位，市场的极值不过是2200点一带，但是因为前期上证50指数个股的护盘，所以产生了这样的一种情景，即指数没有到位，但是个股的能量已经耗尽。表现在反弹的第一段上面，就是这个反弹的第一段一定是看起来不是那么非常强劲的指数上涨，它必须低位的反复震荡来满足。因为空间不够，所造成的下跌能量释放不足，但同时，因为有一部分个股的下跌已达到大熊市末端的标准，所以这部分个股率先反弹是有技术理论基础的，这就是我们看到的所谓的垃圾股、低价股的全面反弹。

历史上，低价股的上涨通常是牛市的初期阶段，一般来说，一两块钱的股票涨到十块钱，三四块钱的股票涨到二十，六七块钱的股票涨到三十，往往意味着这个市场巨大的垃圾股的风险来临，通常牛市结束。而对于个股来说，没有重组题材，没有抵押融资，没有炒高股价以后的增发，单纯的把一个价格低的，基本面有缺陷的个股炒到高位的思路是很难最后兑现的。所以低价股要在上升周期中进行极度投机，一旦这个上升势头不再存在，从此不要再玩这些个股是最佳的策略选择。

所以市场方方面面对低价股的炒作其实是有疑虑的，因为看起来好像不符合价值投资的理念，但是其实一个低价位的持续炒作和一个业绩良好的绩优股的长期上涨其实都有不同方面的风险，没有哪一类股票能够规模化的真的持续大涨几年，真正的能够长期上涨的牛股在沪深股市里不过区区几十个，1%不到的比例，所以市场选择炒业绩股还是炒垃圾股，让市场本身去选择吧。

市场真正惧怕的是那些垃圾股经过重组经过增发，摇身一变从一个垃圾股一下子变成无比靓丽的业绩股，这其实不能真正的创造社会价值，而是在资本游戏的范畴。市场在过去几年有一类股票从未进行过大幅度的炒作，而这类股票就本身的估值而言，比低价股有优势，比老牌的业绩股有下跌所形成的保护层，那就是在过去几年一直没有真正的被炒作过的成长股。市场能否成功的对这类股票进行缓慢的推升，其实是测试这个市场对风险承受能力是不是比以往强大的一个关键。

如果市场还是缺乏对风险承受的能力，只能从地下18层炒作到地平线，那就说明这个市场离真正的良性循环走势还有相当的距离，炒作券商股实际上就是对市场风险承受能力的成分股的一种测试，因为券商其实没有什么花头，无论是业绩还是本身的底蕴，过去十多年进步不大，所以就成分板块而言，对它的炒作实际上是对风险承受能力的一种测试，连它都可以炒成功，其它的个股就不用说了。

就当前的市场而言，个股已经被激活，市场愿意进一步的去进行炒作，因为前期低价股的不分青红皂白的炒作，后期会发生明显的变化，市场会稍微注意一点业绩，其实就低价股而言，注重趋势比这种业绩来的更重要，低价股就是单纯的炒作，完了永远不要留念是最准确的方法。 (作者为职业投资者)