徐晓宇:阶段性反弹可能已经结束

本周上证指数三阴两阳,周K线完全覆盖了前一周的阳线,构成了周线级的弱势组合。个股有3200家下跌,310家上涨,没有上涨的行业板块,跌幅最小的为银行、运输设备、酿酒、医药和房地产,跌幅最大的为综合类、互联网、矿物制品、电气仪表和IT设备,即便是跌幅最小的银行行业,板块指数也有技术性破位的嫌疑。

从基本面看,为质押爆仓纾困、甚至仅用了4天就修改了《公司法》,政策力度是前所未有的大,但是投资者也十分清楚,为别人纾困之后被困住的可能就是自己,这方面不宜多谈。总之,上市公司才是证券市场的基石,如果上市公司的负担过重或者根本就不思进取,投资者会理性的对待,自己的钱,自己负责。

从市场层面看,从历史的经验看,政策底之后还将有市场底,并且市场底都是低于政策底的,所以,在见到市场底之前,短线上做空有风险,中线上做多有风险。所以,成熟的投资者是不急于在出现政策底之后急于做中线投入的,他们顶多也就是抢个短线机会。从中长线上看,政策底不但没有中长线助涨的作用,往往是延长了市场构筑真正底部的时间,甚至有中长线助跌作用。

从技术面看,上证指数3587点下行以来还没有出现有规模的反弹,目前可能仍然运行于大型C浪的第一子浪的第五小浪阶段,本周运行的很可能是第五小浪中的第3浪。

综上所述,2449点以来以为质押爆仓纾困为契机的反弹行情并没有超出3587点以来中级下行通道的范围,到目前为止,上证指数仍然运行在这条通道之中,不排除阶段性的反弹已经于2703点结束的可能性。操作方面,空仓或者轻仓谨慎观望,不主动做空,但绝不轻易逆势做多。

(作者为中投证券高级投资顾问)


编辑:newshoo