刘云峰专栏

近期市场走势明显疲软，走势不容乐观。由于前期市场出现小幅反弹，股权质押风险有所缓解，但也引发了部分股东减持，面对大股东的抛压减持，市场则是再度承压。种种迹象表明本轮的反弹行情基本告一段落。市场成交量下降，入场资金不足，在存量资金的博弈下市场很难有好的表现。

沪指上周全面回落，在前期短暂收复60日均线后承压明显，于上周五再次跌回2600点下方。进入本周一，市场基本上延续了上周的弱势。早间开盘后，沪指短期异动，首先是受到近期高送转的新规影响，其次是在雄安概念等板块的走强引导下，大盘一度翻红，但无奈市场做多情绪匮乏，创业板率先跳水跌至1300点之下，大盘翻绿;午后开盘，市场交易情绪减弱，板块热点不再，早间的热点板块未能持续。整体而言，周一两市赚钱效应不足，市场热点缺乏。成交量方面，相比前一交易日，两市缩量明显。

盘面表现，通讯、船舶、水泥和港口等行业板块涨幅居前，贵金属、钢铁、化肥等板块跌幅居前。概念板块中，福建本地概念周一表现良好，其中平潭发展、漳州发展和厦门港务强势涨停;高送转概念周一杀跌明显，个股汉邦高科和正元智慧跌停。ST概念则是多股跌停，中国人保自上周五打开涨停后走势也是偏弱，期间一度跌停。

消息面上，23日晚间沪深两交易所发布了上市公司回购股份实施细则的征求意见稿，要求上市公司完善公司章程和内部规章制度，规范回购股份的信息披露和决策程序，打开股份回购的制度空间。23日晚间沪深交易所发布了高送转指引，规范了每10股送转5股及以上的送转需求，并将高送转与公司业绩等指标挂钩，包括最近一个报告期净利润为负、净利润同比下降50%以上，或者送转股后每股收益低于0.2元的，不得披露该报告期内的高送转方案等。设立科创板的消息引爆了创投板块的行情，市北高新连续12个涨停，光洋股份11个交易日10个涨停，然而，11月23日，市北高新、光洋股份涨势戛然而止，双双“一字”跌停。

市场分析，近期市场走势明显疲软，技术方面受到了60日均线的强力阻击，MACD和KDJ等技术指标走出“死叉”，近期走势不容乐观。随着上周五的下跌，大盘重回2600点之下，短期均线呈现空头排列。此外，由于前期市场出现小幅反弹，股权质押风险有所缓解，但也引发了部分股东减持，面对大股东的抛压减持，市场则是再度承压。上周五交易所有关对高送转的规范，以及近期题材股的分化，种种迹象表明本轮的反弹行情基本告一段落。市场成交量的下降，直接表明了入场资金不足，在存量资金的博弈下市场很难有好的表现。尽管前期的政策底已经明确，但市场长期下跌之后确实需要时日来整理，短期不会出现大级别的反弹。

投资方面，鉴于近期市场的政策，题材股建议适当回避，整体把握不追高的投资思路。但中线可以适当逢低布局，短线可以把握个股的投资机会。

(作者为大同证券策略分析师)