把2449点作为一个判断标志，看起来是比较恰当的，市场在靠近这一带以后如期产生了反弹。一种观点认为3587点到2440点完成了C1段的跌幅，当前的反弹为C2，整个C1段下跌了1100多点，无论是按照最小的0.189还是0.3倍，起码上涨200点到500点。

这其实是比较看空的一种判断。因为按照这种判断，随后将有C3段的下跌，按照C1段的下跌幅度，那C3段所能够达到的目标是不可想象的。我不认为市场会跌到那样的点位，所以我更愿意把2449点作为一个测试的标志，2449点反弹250多点，而2440点的反弹，首先要超越这个幅度。那么在指数的波动节奏上面，可以说始于3587点的这种波动才产生了变异，只有这种变异成立的情况下，才能够对指数有更大的期望值。

2440点的反弹和2449点一样，是个股非常火爆而指数波澜不兴的状态。至于个股的选择，有时像说故事一样，那天某行业研究员向大家推荐他覆盖的行业的股票，研究员从估值等各方面推荐了他覆盖的这个行业的一些优质的股票，但是在座的各位买方基本上没有太大的兴趣，因为按照买方的选股逻辑，通常会出现选对了这个行业，而选错了个股的实际情况，大家甚至于开玩笑地说，把这个行业所有的边缘个股全部选出来，然后买方看不上的股票估计是黑马的概率偏大。

这其实表明了当前市场的炒作逻辑，那就是跌得深、价位低、基金参与程度低，不看业绩，只看价位，只要股价足够低，没有当期的退市风险，只要跌的足够深，哪怕是个无厘头炒作的题材，快速短炒完毕，甚至于都不要求题材兑现用来出货。这种炒作逻辑已经在市场维持了一个阶段，并且蔓延开来，虽然并不具备真正的赚钱效应，但是看起来是非常热闹的，他至少阻止了个股的下跌，至于炒作完毕以后的一地鸡毛，根本不是现在考虑的事情，谁也没有准备跟这些炒高的所谓的垃圾股做中长期的打算。

击鼓传花式的资金博弈游戏，在这类股票里面演绎得非常清晰，不能说这种炒作逻辑就一定比持有绩优股要来的风险更大，投机市场总是有投机市场的道理，投机的股票在投机仍然在持续的过程时，其实不见得有多大的风险，它真正的风险来自于上涨完毕以后的下跌，就是说参与垃圾股炒作是没有问题的，但是不要参与已经下跌了的垃圾股的炒作，就是这类资金博弈个股的操作。你在上升过程当中可以大胆地参与，但是一旦开跌，坚决不要再去碰它。

沪指的短期形态是第一次碰了下降通道的上轨后的回调，下降趋势线大约位于2565点附近，市场的真正压力位于2650点附近，短期仍然是炒作低价股的格局，等待中美贸易协定的进一步明确是市场当前的主要思维。

(作者为职业投资者)