李泓灏专栏

短期市场存在一定的技术反弹要求。市场也出现了以稀土、芯片为代表的短线热点，但由于是非权重板块，无法有效带动指数拉升。同时成交量持续萎缩，说明增量资金进场意愿并不十分明显，市场反弹的空间和力度的期望值不应过高。

周三，沪深两市呈现缩量盘整走势，个股涨跌互半，午后板块轮动加快，保险、农业、黄金等板块轮番冲高，市场情绪有所好转，部分资金开始做多，盘面比较活跃，未来成交量能否持续放大仍需继续观察。

盘面上有几点现象值得关注：一、稀土永磁板块表现强势，多只个股涨停，形成了较好的板块联动及赚钱效应。说明在金力永磁十天八板示范效应及稀土行业持续密集催化剂刺激下，资金介入稀土永磁板块持续做多。

二、芯片板块表现活跃。以士兰微为代表的芯片自主可控反复活跃，多只个股持续上涨。说明由于外围因素使自主可控预期强烈，资金介入以芯片为代表自主可控板块持续炒作。

三、农业板块超跌反弹。以丰乐种业、宏辉果蔬为代表的农业板块再度上涨。说明农业板块短期跌幅巨大，资金介入农业板块尝试制造超跌反弹机会。

四、金融权重板块异动拉升。以中国人保为代表的金融权重板块异动拉升，中国人保一度涨停，带动相关个股快速拉升，但由于成交量没有同步有效放大，指数冲高回落。说明金融权重板块短期跌幅巨大，超跌反弹要求也较为明显。

消息面上，多空消息交织，市场暂处于消息面的动态平衡状态，围绕中美贸易摩擦的消息变化仍然直接刺激着市场情绪的波动。短期看市场情绪相对平稳，但观望气氛仍然浓重。近日郭树清、易纲先后公开表示对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心。28日央视新闻联播中以“国际资本再次对中国经济投下坚定的信任票”为题对全球最大指数提供商明晟(MSCI)28日如期提升中国A股在其全球基准指数中所占权重进行了报道和评论。央行副行长陈雨露此前表示将引导更多长期资金进入资本市场。上述高层与主流媒体针对市场的一系列表态都有助于坚定市场信心。

从后续新增资金来看，入MSCI已经在28日生效，而入富时罗素将在6月21日生效，这也意味着从这个月底开始，A股市场或将陆续迎来将近2000亿人民币增量资金。此外，今年9月，还有标普道琼斯指数公司也计划将A股纳入。摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿至1250亿美元。另外5家银行理财子公司已经获批开业，资金总量5.6万亿，可为股市带来万亿级的增量资金;银监会要求保险公司将入市资金的比例从30%提升到40%，增量资金可有1.7万亿;私募基金首次突破13万亿，他们进入股市的资金将会大大超过公募基金的1.95万亿，这对总市值45.5万亿、实际流通市值仅20.7万亿的A股，具有很强的撬动作用。此外，周三，中国央行公开市场进行2700亿元7天期逆回购操作，操作量创1月17日来新高，这是本周连续第三天央行进行净投放操作。

不过，从空方消息来看，未来的不确定性仍然较多。首先，国家统计局最新公布的数据显示，中国4月规模以上工业企业利润同比增速下降3.70%，出现明显回落。国内经济的企稳还有待二季度经济数据的进一步验证。其次，本周二美债收益率出现“极限倒挂”，倒挂程度创下2007年来最强。根据这个市场最青睐的指标，美国经济衰退的风险正变得越来越可信。最后，6月7日特雷莎·梅不得不离开了，新的风暴正在酝酿中。

综上所述，目前多空消息交织，市场暂处于消息面的动态平衡状态，短期市场走势趋向于受技术层面的影响，市场存在一定的技术反弹要求。市场也出现了以稀土、芯片为代表的短线热点，但由于是非权重板块，无法有效带动指数拉升。同时成交量持续萎缩，说明增量资金进场意愿并不十分明显，市场反弹的空间和力度的期望值不应过高。

(作者为中天证券经纪部业务总监)