刘炟鑫:主流资金迟迟未进场

本周证券市场遇到的黑天鹅事件加剧了A股调整,沪指在跌破下降收敛三角形之后,围绕近期规律操盘线268日均线上下震荡,尤其在周四大盘低开高走拉出的一根阳K线,在全球证券大跌的背景下走出了令人刮目相看的独立行情,周五在金融科技股推动下重返箱体。

市场仍处于调整周期,主流资金迟迟未进场,流动性仍是制约行情上涨的最主要因素,科创板股票在各方的呵护下表现可圈可点。盘面上,一些不甘寂寞的游资利用资金与信息优势采取打游击战式战术对一些连续超跌股票偷袭,所以盘面上偶有不能持久的昙花一现的行情。

目前A股的估值在全球范围内属于偏低估状态,目前的调整为投资者提供了长期投资机会,给了投资者第二次布局机会。很多蓝筹股的股息率都已经超过3%,比其发行的债券更有吸引力。当前利率水平低,经济如果放缓,货币供应和实体需求的差值会变大,对投资的需求会增加,同时地产调控力度不减,这使经济承压的同时再增加了货币的宽裕。外围市场与中美贸易战频频给A股制造不确定性,全球经济下行压力导致外围股市不稳定,而全球经济的下行压力又会倒逼国内进行逆周期调节,对冲外围风险。整体估值处于低位的A股,在近半年的调整中,酝酿大反攻的格局。

技术面上,一是沪指在恶劣的市场环境中,屡屡跌破重要的支撑位置,不断向下寻底。二是沪指跌破(经过近期几个明显谷底点的)规律操盘线268日均线之后,技术上正在构建震荡型,乐观估计反弹的高点在下降趋势线位置。短线投资者在下降趋势线附近要高抛一次筹码。三是在震荡格局中哪里是底?投资者只有耐心地在下跌过程中等待形成一个放量的明显谷底点,说明多空博弈之后形成了新的多空平衡点。沪指最强支撑还是继续维持年线操盘线当值2396点观点不变。今年1月4日的谷底点2440点也是一个大级别的非常强的支撑位置,今年春季的中级上涨趋势就是从这个位置开始,如果有机会回踩这个位置附近就是一个很好的中长线布局的机会。四是从均线系统观察,沪指周K线代表沪指基本结构的60、120、250周均线已经全部死叉下行,已经形成压力强大的死亡三角形,沪指在60、120周均线之间波动过程中,构建顶分型后已经跌破所有均线支撑,属于放量的六线之下第一阴的形态。

从近期市场个股走势来看,盘面上不少个股股价已经跌至年初大涨行情启动时的价位,不少个股已经开始出现异动涨势。说明前期有不少个股被市场错杀,投资价值逐渐浮现。在操作上可积极把握结构性机会,逢低吸纳市场超跌且有业绩支撑的优质标的,技术面上锁定连续超跌之后再次放量突破所有均线压力的标的股票,尽量降低盈利预期,快进快出,主动止盈坚决止损。

(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)

编辑:newshoo