A股市场诞生到现在，从刚开始的老八股演变到现在近4000只个股的大家庭，转眼间已到而立之年，这代表着迈向成熟与稳重，而中外股市成熟的标志之一便是严格监管、优胜劣汰。也就是说，当前的注册制其实更应强调退市，因为这几年市场扩容已等同于注册制。

在茅台上千元、一大批股票在几百元新高的同时，股价仅1元多的个股却持续创纪录。这些都是注册制的具体表现，也是建议回避业绩差的中小创题材的原因。毕竟IPO发行非常顺畅，优质企业都不会花大价钱去借壳了，那垃圾股估值自然坍塌。

在新股大量上市、大小非疯狂减持下，存量资金严重消耗，没有业绩的个股必然更容易被市场埋没，我们确实不应该火中取栗。此外，在中国资本市场加快国际化进程的时候，A股必然会迈向成熟，这样才能在国外资本汹涌进入下抵御住风险。而在外资进场成为趋势、A股管理层又加大退市力度下，明年市场割裂现象必然加剧，风格将更向港股靠拢。

资本市场就是金钱的游戏，市场钱多了自然会水涨船高，而筹码多了则跌势不断。A股当前新股发行加速、叠加巨量的大小非量价筹码，市场肯定是缺钱的。唯一还能持续流入的是外资，而他们的投资偏好都是绩优类行业龙头，而众多中小创类个股仍然是趴在地下的，这根本的原因是外资对其嗤之以鼻。

因此，在市场资金与制度引领的割裂加剧行情下，我们对个股必须慎之又慎，特别是以下四类股后市暴跌风险更大： 1、凡是带帽的都应该远离，带帽本身说明公司有问题;2、公司之前就弄虚作假的必须回避，像獐子岛老说扇贝问题以后基本都可不看该公司了;3、业绩每年飘忽不定的不立于危墙之下;4、次新股，像中国人保巨额限售股解禁都可把股价打趴。 

卧龙轩(投资者)