本报讯(记者 刘扬)继本周一银行间存款类机构隔夜质押式回购加权平均利率(DR001)“破1”后，昨日DR001再度“破1”。根据Wind统计，截至昨日收盘，DR001收报于0.9645%，此前6月24日DR001收报0.9931%。

此外，Shibor昨日亦全线走低。其中隔夜Shibor跌3.2个基点至0.9910%，跌破1%，并创自2009年6月底以来的新低;同时，7天期Shibor跌4.9个基点报2.417%，14天Shibor跌8.5个基点报2.626%，1个月Shibor跌2.9个基点报2.731%，3个月Shibor跌5.1个基点报2.758%。

“包商事件之后，对流动性造成冲击，市场出现明显的流动性分层现象，央行为了应对这一现象，近期大量净投放，撒钱必然会把隔夜利率打到很低，这就使得隔夜利率中枢再次下滑。”昨日一位券商债券分析师在接受大众证券报记者采访时表示道。

同时，上述分析师认为，近期央行的操作是为了处理突发流动性分层情况的权宜之计，等这个事情平息之后，加上季末过后，央行会再去细化政策。“我们判断，隔夜质押回购利率不会一直那么低，因为这并不符合去杠杆的思路。预计央行想把利率稳定在很窄的空间里，然后慢慢回归，后面会出台针对性的策略，比如对风险大的券进行打折或者高利率，把套利空间压缩掉，这样就不至于出现爆仓的现象。”

自同业事件发生后，央行加大公开市场操作力度以平复银行间流动性缺口。从公开市场操作总量上看，自5月最后一周开始至今，央行在公开市场上的周度净投放量分别为4300亿元、-2830亿元、650亿元、3250亿元，共计5370亿元。

从逆回购操作的期限和投放时点来看，央行的操作也具有明显的针对性，6月8日-6月14日当周央行重启了28天的逆回购操作，6月15日-6月21日当周央行的逆回购操作期限为14天，这两周的公开市场操作均覆盖了跨季时点，另外，还有770亿元MLF超量续作以及新增1000亿元SLF额度、2000亿元再贴现额度，这些均彰显央行维稳跨季流动性的意图。

华鑫证券研究发展部分析师吴笛表示，隔夜资金价格创历史新低，既反映了银行体系流动性的现实状况，也包含了非跨月资金价格在月末回落的时点因素，DR利率体系的整体回落也显示银行流动性十分宽裕;此外，同业存单收益率整体下行，但等级间利差并未明显收窄，流动性分层仍然明显。“在这种情况下，对于货币政策总量的进一步宽松是有较大制约的，未来解决流动性分层的结构性政策会优先于总量的宽松操作。”

值得一提的是，6月26日，中信证券、国泰君安、华泰证券、中信建投证券、申万宏源证券、广发证券、招商证券等多家头部券商发布公告称，已收到中国证监会监管意见书，对公司申请发行金融债券无异议。而券商短融已先行一步。上周以来，已有多家券商公告称，央行核准调整的短融最高待偿还余额。截至目前，多家券商的合计金额已超过3000亿元。