本报讯(记者 刘扬)根据国家统计局昨日发布的数据，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元，同比下降2.3%，降幅较1-4月份环比收窄1.1个百分点。1-5月份，规模以上工业企业实现营业收入41.61万亿元，同比增长5.1%。从单月数据来看，5月工业企业利润总额同比由4月的-3.7%小幅回升至1.1%。

“利润转正主要归功于减税降费。”光大证券首席宏观分析师张文朗昨日分析认为，从4月1日开始实行增值税减税，5月增值税同比下滑20%。另外，5月1日起正式下调社保费率，也促进了利润的回升。同时，5月份规模以上工业企业四项费用合计同比增长6.2%，增速比4月份回落1.9个百分点。经测算，四项费用增速回落促进全部规模以上工业企业利润增速比4月份回升2.6个百分点。

平安证券宏观固收组分析师陈骁表示，将利润拆分来看，价格和利润率的变化是造成5月利润增速反弹的主因。“当前经济形势仍相对较弱，由此从销量端对企业利润带来压力，而在利润疲弱的背景下，企业压缩成本、相对较低的利率水平使得今年利润率水平和增速均有所回升。”

分行业来看，采矿、终端消费品利润增长表现较好。比如，1-5月采矿业利润同比增长4.7%，其中受煤炭价格回升影响，煤炭开采5月单月利润同比增长20.3%，另外，石油天然气开采、黑色采矿业均表现出利润反弹，促进采矿利润增长。

此外，1-5月制造业利润同比下滑4.1%，降幅开始收窄。其中利润表现较好的主要是终端消费类行业，包括食品饮料、烟酒、纺织服装皮革制品、印刷、文体、医药等行业。但需要注意汽车受消费下滑影响，汽车制造业利润同比下滑27.2%，降幅继续扩大。另外，地产后周期行业利润表现仍较好，如家具、电气机械设备等行业。通用设备、专用设备行业5月单月利润分别同比增长7.9%和17.3%。

从不同类型企业的视角来看，5月工业企业利润增速的上升主要由私营企业和股份制企业贡献，其中私营企业的利润增速回升2.5个百分点，升至6.6%;股份制企业的利润增速上升1.4个百分点，升至0.4%;不过国企和外企的利润增速保持不变，分别为-9.7%和-8.3%。

“未来工业企业利润增速仍存在向下压力，需求端的压力仍然不可忽视。”陈骁进一步判断指出，一是贸易摩擦的不确定性很大，外需回落出口承压;二是5月份房地产销售与新开工面积增速也再度出现明显的掉头向下，未来可能会继续趋势性下行;三是消费端也没有明显的趋势性回暖迹象。预计1-6月工业企业利润增速略下滑至-2.5%。

张文朗则提出，受益于减税降费，短期内利润增速或将继续回暖，预计全年工业利润同比增长在3%-5%之间，但要紧密关注贸易摩擦变化带来的影响。