本报讯(记者 刘扬) 继央行11月5日、11月18日分别下调1年期MLF利率、7天期逆回购利率5个基点之后，昨日央行公布11月贷款市场报价利率(LPR)——1年期和5年期以上报价相比于10月分别下调5个基点。

根据央行昨日公布的最新贷款市场报价利率，1年期LPR为4.15%，此前为4.2%。5年期以上LPR为4.8%，此前为4.85%，这是央行在LPR改革后第四次公布LPR报价。8月20日1年期LPR下调10个基点、5年期以上LPR下调5个基点;9月20日LPR1年期下调5个基点、5年期以上未下调;10月21日1年期及5年期以上LPR均未下调。

自8月中旬以来，1年期LPR较此前的1年期基准利率累计下调20个基点、5年期及以上LPR累计下调10个基点。

“LPR报价下行5个基点符合预期，从MLF到OMO到LPR，本质上是同一次降息过程的三个步骤。”广发证券首席宏观分析师郭磊博士昨日分析认为，值得注意的是5年期以上LPR同步1年期调降5个点。5年期LPR是房贷的定价基准，此次下行略超预期。“一则是为保持1年期和5年期利差的稳定性，推动LPR机制快速成熟;二则可能为适度稳定融资收紧后的地产销售端和土地市场，稳定经济预期。”

此外，郭磊指出，利率、库存、融资是地产供求两端的关键因素，今年下半年新增的负向因素主要是融资收紧。如果5年期LPR报价能带动房贷利率小幅下行，则会对销售端形成一定支撑，房地产市场可能会进一步呈现韧性特征。

民生银行首席研究员温彬则认为，此次下调幅度与11月5日央行下调1年期MLF利率5个基点一致，从而明确了央行货币政策价格工具的传导机制，表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。5年期以上LPR下调5个基点有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。

西南证券宏观固收团队负责人杨业伟表示，继续调降LPR体现了央行引导实体经济融资利率下行的意愿。在调降MLF利率和OMO利率之后，调降LPR利率体现利率调降向实体传导的效应。

“虽然央行总体依然处于降息周期中，但短期外部降息节奏放缓，国内市场利率已经有所下行之后，央行是否会继续调降MLF利率存在不确定性。但预计央行依然会继续调降LPR，来引导实体融资利率下行，这体现央行降低实体融资成本，而非引导金融市场流动性过剩的意图。”杨业伟进一步指出，对实体经济来说，LPR调降将有助于降低实体经济融资成本，提升融资需求，有利于需求企稳回升。而从行业来看，对利率较为敏感的制造业融资，以及房地产按揭贷款等可能更为受益。