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移远通信毛利率连续三年下滑

2018/7/28 7:44:17      大众证券报      蔡方

核心提示:在净利大增的背后,公司毛利率逐年下滑。与上市公司移为通信关系非同一般。

2016年3月16日挂牌新三板,2017年3月6日终止挂牌,2017年12月21日报送A股上市招股说明书,半年后的2018年7月更新披露招股书,上海移远通信技术股份有限公司(以下简称“移远通信”)与新三板“分手”后,正跑步进入A股市场,公司净利润也从2015年、2016年不足3000万猛增至2017年的8637.65万元,可谓铆足劲儿上市。但在净利大增的背后,公司毛利率逐年下滑。另外,公司与创业板上市公司移为通信(300590)关系非同一般。

公司主创均来自移为通信

移远通信主营业务是从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计、研发与销售服务。同样专注于无线通信领域,且刚于2017年1月上市的移为通信,与移远通信不仅名称相似,更有着千丝万缕的联系。

招股说明书显示,移远通信五名董事会成员中,除两位独立董事外,其余三位均有在移为通信任职的经历,其中实际控制人钱鹏鹤曾任移为通信总经理;董事、副总经理张栋曾任移为通信技术负责人;董事黄忠霖曾任移为通信项目经理。此外,包括监事安勇等多位高级管理人员均曾在移为通信任职。

公司主创人员基本来自移为通信,那两公司之间是否存在同业竞争关系,是否有业务往来呢?移远通信昨日对大众证券报记者回复称:公司与移为通信或其旗下公司不存在同业竞争关系,亦不存在业务往来。

移为通信也曾在深交所互动易上表示,“公司与移远通信是完全两家独立的公司,双方在业务、产品、客户、核心技术等方面存在显著差异。根据上市招股书的承诺,公司发行上市后五年内,公司或其实际控制人廖荣华不存在购买移远公司的股权或资产的计划安排。”

资料显示,移为通信当前主营业务为嵌入式无线M2M终端设备研发、销售业务,公司于2017年1月11日在A股创业板上市。

巧合的是,同是2017年1月11日,移远通信向股转公司报送了终止挂牌申请材料,公司股票自2017年3月6日起终止在股转系统挂牌。由此,移远通信彻底告别新三板,开启了A股上市之旅。2017年12月21日,公司报送了A股上市招股说明书,半年后的2018年7月更新披露招股书。

净利突增但毛利率下滑

与在新三板时不同,移远通信为了A股上市可谓“铆足劲儿”。招股说明书显示,2014年至2017年,移远通信实现净利润金额分别为1272.04万 元 、2630.09万 元 、2500.38万元和8637.65万元。

对于2017年业绩大增的原因,移远通信给记者的回复是:“报告期内,随着物联网行业的爆发式发展,公司营业收入实现了快速增长,公司净利润总体上亦有所增长。”但对于记者提问“今年是否能延续如此高增长率”的问题,公司并未给予回复。

“主板上市一般要求三年盈利,净利润达到3000万元以上,公司前几年净利显然没达到,不过到了上市前夜,2017年业绩突然暴增,有些意外。”一位不愿具名的投行人士对记者分析,“监管层在审核IPO时对公司主营业务的造血能力,是否有持续的盈利能力是比较看重的。”

值得注意的是,在净利爆发式增长的背后,移远通信毛利率却在逐年下滑。招股书显示,2014年至2017年,该公司的毛利率分别为29.18%、25.42%、23.05%和18.02%,呈逐年下降趋势。

公司对此的解释是:“虽然公司产品毛利率随着行业的发展趋势有所降低,但公司毛利总额在快速增长,公司各类产品毛利率逐年下降并未对持续盈利能力造成不利影响。”

但业内人士认为,目前物联网行业竞争加剧,同时市场竞争向品牌化、定制化服务的方向发展。如果公司不能针对市场需求开发新产品,不能保持业务持续增长,迅速做大做强,则有可能发生公司被市场淘汰的情形。 

记者 蔡方

(编辑:gifberg)
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