目前，新三板公司2018年半年报披露已经结束，股转公司近期也展开了对披露半年报的挂牌公司的事后审查工作。截至9月19日，股转公司已累计发布5封半年报问询函，分 别 为 金 科 环 保 (831516)、ST农 凯(835025)、博玺电气 (832012)、天参密码(837474)、特耐股份(833032)。

梳理上述五家企业的问询函发现，企业的财务真实性成为股转公司的关注重点，虽然关注点不尽相同，但超过80%以上的问题都集中在财务数据的真实性方面，包括但不限于收入成本与毛利率、其他非流动资产、对外提供借款、应收款项、员工工资、应收账款等。

可持续经营性方面，股转公司关注公司相关经营数据指标，并要求企业提供合理的解释。例如，ST农凯2018年半年报业绩下滑，净利亏损779.06万元，且应收账款周转率及经营活动产生的现金流量净额同期减少，股转公司要求“请你公司结合盈利能力、未来业务开拓情况等，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定风险。”金科环保则因个人借款金额为4855万元，被要求“请你公司说明个人借款的来源、账龄、归还期限，是否会对公司生产经营产生影响”。

数据披露准确性方面，股转公司主要关注数据披露是否完整、披露数据是否合理等。例如，根据博玺电气报告期内员工人数及应付职工薪酬数据推算，公司2018年上半年人均工资未超过1万元，股转公司要求解释“你公司应付职工薪酬科目核算存在错误，请对相关信息进行核实并更正;结合当地经济发展水平，说明报告期内人员工资水平是否适当”;对ST农凯要求“说明在公司现金流不充裕且存在大额短期借款的情况下，对外提供借款的原因及合理性”。

财务数据指标异常性方面，股转公司主要关注报告期内变化较大、不合理的财务数据。例如，金科环保报告期营业收入2214.52万元，较上年同期增长45.84%;营业成本1391.66万元，较上年同期增长0.42%;毛利率37.16%，上年同期为8.74%，股转公司发现要求金科环保 “说明营业收入与营业成本变动不一致及毛利率增长的原因。” 宗和