首例竞价回购来了！老来寿拟9000万元回购股份 新三板回购效果显著

继新三板公司海能仪器抛出首份做市回购方案后，新三板首份竞价回购方案也出炉了。

▲近期新三板回购情况

老来寿竞价回购：上限9000万元

1月25日，老来寿(430492)发布回购股份方案。

方案称，基于对公司未来发展前景的信心及公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况，为维护公司市场形象，增强投资者信心，维护投资者利益，推进公司股价与内在价值相匹配，拟以自有资金回购公司股份，用于减少公司注册资本。

老来寿目前采用集合竞价转让，公司此次拟采用的回购方式为竞价方式回购。这也是2018年12月28日新三板股份回购办法出台后，首个竞价回购案例。

根据方案，老来寿确定本次回购股份的价格不高于3.8元/股，具体回购价格将由公司股东大会授权董事会，在回购实施期间，综合公司二级市场股票价格、公司财务状况和经营状况确定。

老来寿目前总股本仅为6163万股，此次拟回购股份的数量不少于1200万股，不超过2400万股，占公司总股本的比例不低于19.47%，不高于38.94%。即便按照低比例来看，无论在新三板还是A股，这也是相当高的回购比例。

老来寿此次回购的有效期是从公司股东大会审议通过回购方案起，不超过12个月。

回购将占用公司全部货币资金

老来寿主要从事保健食品的研发、生产和销售，2014年1月在新三板挂牌。

老来寿预计此次回购的资金总额不超过9120万元，资金来源为自有资金。这是新三板回购方案发布后，预计回购金额最高的回购案例。

资料显示，截至2018年12月31日，老来寿未经审计的货币资金余额为7146.54万元，这也意味着，如果按照上限9120万元来回购，在占用老来寿全部货币资金的情况下，还有缺口。

老来寿称，公司尚有6100万元的资金被股东占用尚未收回，在股份回购实施期间能够收回资金占用款;公司转让三亚雷声船舶维修实业有限公司80%股权尾款1040万元，能够在2019年5月份到期收回。

另外，2019年，老来寿银行贷款授信额度预计有1000万元-1500万元。这三部分款项，将为公司此次回购提供充足的资金来源保障。

老来寿称，公司目前经营状况稳定，不会因为本次回购对财务状况、债务履行能力及持续经营能力构成重大不利影响。

老来寿挂牌后曾采用做市转让，成交相对活跃，但2018年1月4日，公司由做市转让变为协议转让(此后协议转让整体变更为竞价转让)，成交活跃度明显下滑，股价波动也变大。

2017年2月15日，老来寿收盘价曾达到6.14元/股，到2019年1月17日，收盘价仅2.3元/股，跌幅达62.5%。

老来寿挂牌以来实施了4次定增，合计募资近2亿元。其最近一次定增发生于2016年，定增价格为5.5元/股，合计募资7617.5万元。

2019年1月23日，老来寿董事会通过回购股份决议日前60个转让日，老来寿平均收盘价为2.25元/股，此次回购股份价格上限为3.8元/股，未超过上限200%的规定。

做市回购股均大涨

作为首只竞价回购股，老来寿发布回购方案后的走势，十分引人关注。

据新三板论坛记者统计，2018年12月28日新三板股份回购办法出炉后至今，共有海能仪器、基康仪器、老来寿发布回购方案。

海能仪器、基康仪器均采用做市回购，在发布增发预案的下一个交易日，股价均出现明显上涨。

今年1月11日，海能仪器发布回购方案，其拟回购不少于250万股公司股份，最高回购价格4元/股，回购资金总额最低1000万元，最高2000万元。

1月14日，海能仪器股价大涨18.23%;1月25日，海能仪器又大涨8.27%。自回购方案发布后，其股价累计涨幅达35%，且成交量明显上升。

基康仪器1月22日发布回购方案，其拟以做市方式回购不超过690万股，回购价格不高于3元/股，预计回购资金总额不超过2070万元。1月23日，基康仪器股价也大涨11.63%。

与海能仪器、基康仪器相比，老来寿的回购金额更高，回购股份占公司总股本的比例也明显更高。但在股东数量、成交活跃度上，老来寿与两家公司有明显差距。

截至2018年6月30日，海能仪器共有股东310名;截至2018年9月30日，基康仪器共有股东472名，而同一时期老来寿股东仅有114名。

海能仪器目前为基础层做市股，每天均有成交，基康仪器为创新层做市股，成交也很活跃。

作为创新层集合竞价股，老来寿目前每天仅有5次撮合成交机会，成交量稀少。2019年以来，老来寿仅有4个交易日有成交。

因此，老来寿接下来的股价走势，或将给其他拟采用竞价回购的公司，提供参考。

(文章来源：微信公众号新三板论坛)