雅居乐多项指标增速下滑,摩根士丹利给予“减持”评级

3月20日,雅居乐集团(HK.03383)发布2018年业绩报,虽然多项财务数据仍保持着不错的增长率,但增速却明显下滑。业绩发布后,雅居乐股票跌幅一度突破5%。同日,摩根士丹利发表研究报告,给予雅居乐“减持”评级。

报告期内,雅居乐营业额为561.45亿元,较去年增加8.8%,而在2017年,雅居乐则实现了10.6%的增速;2018年度,雅居乐净利润83.58亿元,较去年上升23.3%,而2017年的增速为122.3%;毛利率及净利润率分别为43.9%及14.9%,较去年分别上升3.8个百分点及1.8个百分点,而2017年毛利率及净利润率较2016年分别上涨13.6个百分点及6.6个百分点。

此外,受海南限购政策影响,雅居乐并未完成1100亿的销售目标,仅完成1026.7亿销售额。2019年1月,在为海南市场“排雷”的过程中,雅居乐海南区域总裁简毓萍因违纪被开除。由此,海南区域在集团中的定位也成为舆论关注的重点。

雅居乐副总裁王海洋表示,“目前海南的调控确实是历史上最严的,对房地产肯定有一定的影响,但是也有利好的一面。海南现在也是自由贸易港的建设,现在有一系列的政策利好海南未来的发展,未来也有一定的红利。目前的调控对海南短期的楼市有影响,但是长期讲雅居乐还是比较乐观的。”

2019年,雅居乐进一步降低销售增速,将业绩目标定位1130亿元,增速仅10%。为了冲抵海南区域对集团的业绩影响,雅居乐在2018年新开拓了徐州、合肥等20个城市。截至2018年12月31日,雅居乐于65个城市拥有预计总建筑面积达3,623万平方米的土地储备。

王海洋表示,雅居乐将继续坚持“拿好地,不拿错地”。深耕核心区域,用“2+2+3”的投资战略发展,“2”即珠三角城市群、长三角城市群,“3”即标准聚焦城市群,“N”即机会关注城市群。

蓝鲸房产 张一胜

编辑:gifberg