随着科创板火爆开市，科创板打新吸引了众多投资者参与。第二批上市的科创板股票打新本周已开始，不过发行市盈率高于第一批，3只新股平均市盈率高达108.61倍，其中，微芯生物高达467.51倍，创下科创板发行市盈率的新高。

微芯生物市盈率创新高

7月31日，微芯生物启动申购，申购上限为8500股，顶格申购须8.5万元市值。而根据微芯生物7月29日晚披露的发行数据看，公开发行定价为20.43元/股，市值83.76亿元，募资10.215亿元。对应发行市盈率高达467.51倍(按2018年扣非后归母净利润除以发行后总股本)。这一估值，刷新了中微半导体创下的科创板最高发行市盈率(170倍)，也将科创板新股发行市盈率提到了一个更高的高度。

在发行公告中，微芯生物列举了5家A股可比公司的市盈率：贝达药业、恒瑞医药、康辰药业、信立泰、康弘药业，其中静态市盈率最高的贝达药业135.25倍，最低的信立泰市盈率16.41倍，平均值也仅有61.48倍。因此，微芯生物再次强调：公司2018年摊薄后市盈率为 467.51 倍，高于行业的平均静态市盈率，高于可比公司对应的平均静态市盈率。存在未来发行人股价下跌的风险。提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

在7月30日的网上路演环节，投资者就对微芯生物超高发行市盈率产生了疑虑。对此，保荐机构安信证券在网上路演时解释称，公司属于原创新药公司，对于原创新药企业来说，传统的针对成熟企业的市盈率等估值方法，对于快速成长期的创新药企业不一定是最合适的。

目前新股平均市盈率高于第一批

本周一，晶晨股份、柏楚电子同时打新，两只个股的发行价分别为38.50元和68.58元，对应扣非摊薄后市盈率58.42倍和50.19倍，申购上限分别为7500股和7000股。其中，柏楚电子已成为发行定价最高的科创板个股，而其50.19倍的市盈率，也高于中证指数最新发布的软件和信息技术服务业最近一个月平均静态市盈率48.97倍。

微芯生物、晶晨股份、柏楚电子3家公司的市盈率平均高达108.61倍，明显高于第一批科创板公司。对照首批获准注册的25家公司来计算，25家公司的发行市盈率情况(按2018年扣非前归母净利润除以发行后总股本计算)，平均值为49.21倍。其中，最低值来自于中国通号，对应市盈率为18.18倍;中微公司估值最高，市盈率为170.75倍。

值得关注的是，首批科创板个股上市的强势表现，令投资者对科创板“打新”的赚钱效应期待满满。以柏楚电子为例，作为目前发行价最高的科创板股票，若上市后涨幅能达到300%以上，则打新单签盈利可超10万元。晶晨股份7月29日晚间的有效申购账户突破321万户，与第一批科创板公司中最高申购户数310.97万户相比，又增加了10万户。

昨日，上交所科创板上市委会议同意申联生物、赛诺医疗发行上市。至此，科创板过会企业达39家。其中，第一批25家已于上周上市;14家企业有望第二批科创板上市。

上海证券交易所副总经理阙波昨日表示，科创板发行定价情况符合预期。首批25家科创板企业上市交易平稳有序，市场活跃度高，市场博弈充分。

据中航信托最新发布的一份《8月宏观经济和大类资产配置》报告显示，科创板开市以来“运行理性，平稳健康”，打新的风险低、收益高，是难得的机会。未来科创板上市公司会发展到50-60家，打新仍有较大空间。

记者 宗风岚