从10月开始，今年在美上市的一批独角兽企业开始迎来解禁期。根据规定，在公司上市前买入股票的创始人、员工和一些早期私人投资者，通常被限制在90天至180天内不得出售股票。近日，“人造肉第一股”beyond meat就由于战略投资者抛售，在财报向好的背景下依然大跌。目前这些独角兽抛售潮已出现苗头，而早期“潜伏”的战略投资者将何去何从?

部分潜伏者开始出逃

上周二(10月29日)是Beyond Meat公司IPO以来首次允许内部人士出售其股票。数据显示，大约有75%至80%的流通股在锁定期到期后可以交易。锁定期的结束导致大量内部人士、早期投资者开始考虑抛售股票套现，这对于该股股价造成明显压力。

在当日在财报数据向好的情况下，Beyond Meat股价大跌22.22%报81.99美元，此价格较其今年7月份创下的239.71美元高点累计下跌了65.80%。尽管如此，自5月份IPO以来，Beyond Meat的股价至今仍累计上涨了228%。

巴克莱分析师Benjamin Theurer在最新报告中称，尽管业绩稳健，但早期投资者套现该股的可能性仍对未来交易日构成拖累。

也有业内人士认为，从公司自身来看，Beyond Meat仍有投资价值。当地时间10月28日，Beyond Meat公布今年第三季度财报。财报显示，公司实现了成立以来首次季度盈利，净利润为410万美元，每股收益为6美分;相比之下，去年同期为净亏损930万美元，每股亏损1.45美元。

Beyond Meat首席执行官布朗强调，禁售期结束后，他本人不会抛售股票套现，而是专注于将公司发展到年营收400亿美元的公司。

抛售潮会否扩大 

今年多家独角兽企业在美股上市，投资者更为关心的是，在解禁潮结束之后，这种抛售会不会成为潮流?

网约车巨头Uber就是下一个关注点。该公司IPO后的锁定期将于11月6日结束。业绩前景欠佳、股价持续大跌，可能会使得不少早期投资者利用这个机会退出该股。

今年5月10日，Uber登陆纽交所，发行价45美元，上市首日下跌7.62%，报收于41.57美元，出现“破发”。在7月1日达到47.08美元高点之后，股价一路走软，目前为31.37美元。

据研究公司The Bear Traps Report估计，从现在到今年年底，大约有价值310亿美元的上市公司股票将被解禁。研究公司DataTrek创始人科拉斯则表示，如果投资人决定在锁定期结束后出售股份，股票就会充斥市场，这可能会进一步拖累股价。实际上，不管这些新股近期表现如何，早期私人投资者可能都会获利出售，而股价疲软无疑可能使得出售变为抛售。

科拉斯指出，风投本身的工作是让公司上市，然后出售股票，风投资本家在这些资产上有巨额投资，而且他们的成本很低。如果人们看到风险资本等“聪明钱”开始抛售，这可能会加剧股价下跌。更为重要的是，这可能会造成一种错误的假象，即投资者因为某只股票表现不佳而撤离，对于公司运营产生影响。

中国证券报 张枕河