近期，A股市场波动明显加大，结构性分化进一步加剧。不少投资者在这样的市场中感到无所适从——既怕踏空，又怕追高被套。

而量化策略最擅长应对的，恰恰就是这个阶段。在反复震荡的环境里，量化模型可以全天候扫描全市场，捕捉个股层面被错误定价的机会，力争持续获取稳定的超额收益。因为量化模型不受情绪干扰，不需要预测明天涨跌，而是靠算法纪律性地跑赢基准。

2025年，A股日均成交额1.78万亿元；进入2026年，市场交投更加活跃，2026年以来，日均成交额更是抬升至超2.5万亿元。对于希望赚取“资金分歧与定价偏差”的钱的量化策略来说，日内交易越活跃、资金换手越充分，市场产生的短期错误定价机会就越多，就更利于量化策略表现（数据来源：Wind，截至2026/5/30，指数历史表现不预示未来）。

01 市场轮动，中欧基金多只量化产品超额显著

在这样的市场行情之下，中欧旗下多只量化基金交出了经过市场实盘检验的业绩答卷。无论是全市场主动选股量化，还是指数增强赛道，均有超额表现突出的产品。

截至2026年5月31日，中欧量化动力 A 近六个月涨幅 35.33%，相较业绩比较基准超额达26.88%；近一年收益 61.86%，相较业绩比较基准超额达35.13%（数据经托管行复核）。

另一只主动量化产品中欧量化驱动 A 近六个月收益 17.82%，相较业绩比较基准超额达9.37%；近一年收益 40.42%，相较业绩比较基准超额达13.69%（数据经托管行复核，截至2026/5/31）。

相比大盘，中欧量化动力也有显著的超额收益。万得偏股混合型基金指数近半年涨幅 15.20%，近一年涨幅 44.03%，沪深300指数近半年涨幅为8.07%，近一年涨幅27.39%（数据来源：Wind，截至2026/5/31）。

指数增强赛道的成绩同样亮眼。中欧沪深 300 指数量化增强 A近六个月净值上涨 11.88%，相比业绩比较基准超额达4.19%；近一年收益40.1%，相比业绩比较基准超额达14.16%（数据经托管行复核，截至2026/5/31）。

从全市场量化产品整体行情来看，西部证券量化团队5月31日发布的数据显示，截至2026年5月底，大盘沪深 300 指增近一年平均超额0.79%。中欧沪深 300 量化指增大幅跑赢行业平均水准，进一步印证团队量化模型的有效性。

为何在沪深300这个公认的“红海”赛道，中欧沪深300指数量化增强A却做出了显著超额？

过去很长一段时间，沪深 300 成分股里银行、食品饮料、非银金融等传统龙头占比偏高，机构研究员扎堆覆盖，个股基本面定价充分，市场有效性高，想要长期跑出稳定超额难度不小。

近两年随着硬科技板块持续走强，沪深300的权重行业也悄然改变。截至 2026 年 5 月31日，电子、通信、电力设备三大科创赛道跻身沪深300指数前五大行业，三者合计权重 38%（数据来源：Wind，行业分类为申万一级行业）。

这便给指数增强留出了更多超额空间。一方面，科技板块普遍波动率较高，对赚取价差收益的量化策略更友好；另一方面，面对科技板块的强势和传统板块的持续失血，如果基金经理合理配置，更有机会做出超额。

从配置角度来说，沪深 300 囊括 A 股各行业龙头，行业覆盖面广、个股流动性充足，对不愿重仓单一赛道、承受极致板块波动、又想分享全市场上行红利的投资者而言，沪深 300 量化增强依托指数打底 + 量化增厚收益的模式，是值得家庭理财账户底仓考虑的选择之一。

02 十年打磨体系化投研，产品矩阵持续扩容

亮眼的数据不是短期行情运气加持，背后是中欧量化团队从2016年发行中欧数据挖掘混合开始，历时整整十年，一步一个脚印完成的投研体系升级、人才布局与底层系统改造。

中欧基金量化投资总监曲径把团队的发展划分为三个关键演进阶段：从单一基本面Alpha驱动，到主动管理和量化投资深度融合，再到如今的多周期、多模型、低相关的组合体系。

面对量化参与者增多、因子衰减加速的行业痛点，中欧量化不断迭代，如今已构建了“三元低相关”策略体系——基本面因子、量价因子、深度学习端到端策略构成的三元低相关策略互为补充，力争提供独特Alpha来源。

截至2026年一季度末，中欧基金公募量化产品线共布局产品 16只，规模合计超 130 亿元（数据来源：基金定期报告，截至2026/3/31），既包含指数增强产品，也包含不同主题和风格的主动量化产品。

指数增强系列除了沪深300，还覆盖了中证500、中证A500、中证1000、国证2000、科创综指等主流指数。

对于同一个指数，中欧基金还会推出不止一个量化产品来进行差异化定位。例如在此之前中欧基金已有中欧中证A500指数增强，2026年又推出了中欧中证A500指数量化增强。

这两只基金均挂钩中证A500指数，但后者策略上更强调纯量化驱动，与中欧量化团队的三元低相关策略体系一脉相承。可以见得，除了覆盖范围广，中欧基金还想要把每一个指数做出深度。

主动量化产品系列，更是不乏优秀产品，中欧数据挖掘A近十年、五年、三年多周期维度均获得国泰海通证券五星评级，中欧金安量化A、中欧小盘成长A近三年同样获得国泰海通证券五星评级。

不断迭代的量化策略和越来越丰富的产品线，离不开配套软硬件设施托底，中欧基金一直在进行数智化投入：交易端实现全链路自动化，单笔指令处理耗时大幅降低；与上海交通大学智能计算研究院深度合作，针对量化模型进行优化提速，投资组合优化速度可提升百倍；先进系统赋能，从策略研发-投资-交易-管理等多维度进行全流程风险控制。这套深耕多年的基建改造，从底层打开了超额挖掘与产品扩容的天花板。

随着 A 股机构化进程加速，外资、公募、私募占比持续抬升，A 股市场定价效率逐年提升，早年依靠简单统计规律、粗放式挖掘单一因子就能轻松赚取超额红利的时代渐行渐远。放眼未来，量化超额的比拼，终究落脚在专业化、工业化、数智化的投研实力上，这也是中欧量化过去十年持续深耕、未来继续加码的核心方向。 （晓薇）

评级来源：国泰海通证券，截至2026/3/31，中欧金安量化混合A、中欧小盘成长混合A分类为强股混合型，中欧数据挖掘混合A为灵活策略混合型。

数据来源：经托管行复核，截至2026/5/31。中欧量化动力混合A近一年收益率61.86%，业绩比较基准26.73%；近半年收益率35.33%，业绩比较基准8.45%。中欧量化驱动混合A近一年收益率40.42%，业绩比较基准26.73%；近半年收益率17.82%，业绩比较基准8.45%。中欧沪深300指数量化增强A近一年收益率40.10%，业绩比较基准25.94%；近半年收益率11.88%，业绩比较基准7.69%。

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。截至2026/3/31,中欧量化动力混合A的成立以来涨跌幅28.07%, 同期业绩比较基准5.92%。2022-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为-1.85%/-12.06%,-8.86%/-6.13%,5.67%/7.39%,32.5%/21.02%。历任基金经理:曲径20220302-管理至今。中欧量化驱动混合A的成立以来涨跌幅86.94%, 同期业绩比较基准80.07%。2021-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为33.37%/11.69%,-21.81%/-23.74%,-10.76%/-6.13%,8.68%/7.39%,26.25%/21.02%。历任基金经理:曲径20180516-管理至今。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本产品于2022/08修改投资范围，增加了港股通标的股票为投资标的，删除中小板股票详阅法律文件。中欧沪深300指数量化增强A的成立以来涨跌幅27.52%, 同期业绩比较基准14.22%。2025年基金涨跌幅和同期基准表现为25.92%/16.79%。历任基金经理:曲径20241129-管理至今。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧量化动力、中欧量化驱动、中欧小盘成长、中欧数据挖掘、中欧金安量化为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧量化动力、中欧量化驱动、中欧小盘成长、中欧金安量化可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧沪深300指数量化增强为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为股票型指数增强基金，跟踪沪深300指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金规模增长可能带来策略有效性下降，敬请投资者关注因基金规模变化可能引发的投资风险。本材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com)届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。