大小指数分化 市场仍在寻找新的确定性

19日,A股全天窄幅整理,大小指数分化,沪指在3500点上方弱势盘整,创业板指表现相对强势,微涨0.8%。两市成交额小幅放量,但仍处于较低水平。业内分析认为,目前正处于业绩真空期,市场仍在寻找新的确定性,投资者应保持均衡配置策略,寻找结构性机会。

周期低迷 汽车板块再遭抢筹

日前,美国总统拜登参观福特电动汽车中心并亲自试驾,同时再次宣传1740亿美元的电动汽车扶持计划,强调要为新能源汽车提供购买补贴。受此消息影响,隔夜美股新能源汽车走强。19日A股市场,锂电池题材出现涨停潮,藏格控股、西藏珠峰、西藏城投、天际股份、沧州明珠、合纵科技等涨停。新能源车同步走强,江淮汽车、东安动力、和胜股份、圣龙股份涨停,比亚迪大涨逾8%。此外,电解液、锂钴矿、动力电池、磷酸铁锂等细分题材龙头均有所表现。

相比之下,周期股19日全线不振,煤炭、钢铁、造纸、石油、黄金跌幅居前。近期,受商品期货价格回落影响,A股钢铁板块亦整体出现回调。5月19日,国内商品期市收盘多数下跌,能化品全线下跌,燃油跌逾4%,玻璃跌逾3%;黑色系多数下跌,线材跌近6%,螺纹钢、热卷跌逾5%;基本金属多数下跌,沪铝、沪铜跌逾2%,国际铜跌近2%。19日,华菱钢铁、安阳钢铁、中信特钢、南钢股份等钢铁板块个股均跌逾4%。

受制于银行及部分资源股调整,沪指19日在3500点上方弱势盘整,收跌0.51%,报3510.96点。创业板指则在题材股,尤其是能源汽车产业链的全线走强下略显强势。深证成指涨0.23%,报14484.45点,创业板指涨0.8%,报3114.72点。两市成交额逼近8000亿元,较上一交易日略有放量。

均衡配置 寻找结构性机会

“目前正处于业绩真空期,市场仍在寻找新的确定性,行业间热点轮动速度较快,但量能未见明显释放,投资者应保持均衡配置策略,寻找结构性机会。”粤开证券首席策略分析师陈梦洁19日盘后分析表示,“对于周期风格,我们仍维持上游原材料价格上行空间有限、通胀风险整体可控的判断;对于成长风格而言,当前市场风险偏好有所提升,叠加行业景气度上行的科技成长股业绩表现尚未兑现,后市成长风格存在机会。”

华西证券首席策略分析师李立峰预计2021年下半年A股整体仍具备“结构性行情”特征。他认为,2021年下半年宏观层面对A股运行产生扰动因素较多,A股市场波动会增加,走势相对曲折。无论债、股或具体到A股板块,均建议“不追高”,需提防2021年下半年某特殊时点(或7月底)市场出现阶段性“缩减式恐慌”。

李立峰进一步分析称:“随着时间推移,2021年下半年全球经济回升趋势将进一步确认,留给我们可操作的窗口期会越来越小,用好‘当前至三季度’窗口期,四季度可适度控制仓位为宜。3500点以上,风险大于机会;3150-3300点,机会大于风险。风格上,转向适度均衡配置。但今年下半年,同一种市场风格内,行业与行业之间的指数表现会进一步分化。”

配置方向上,李立峰建议聚焦两条投资主线和一个主题,两条投资主线:一是受益于高耗能产能压缩的行业,如钢铁、煤炭等;二是符合“内循环”逻辑,受益于消费升级行业,如食饮、医药、新能源车、免税等。主题是重视国家大的政策方向——“碳中和”内涵拓展。 记者 陈慧

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