本报讯（记者 陈慧） 4月19日，新特电气、宏德股份、联盛化学、英集芯、经纬恒润5只新股在A股上市交易，首日表现出现两极分化。创业板3只新股全线上涨，其中新特电气涨势最佳，收盘大涨45.81%。而科创板2只新股则双双破发，其中，被1/3散户弃购的经纬恒润跌逾17%，中签投资者每签浮亏10495元。

“现在打新是个技术活。既不能‘盲目打新’，也不能‘盲目弃购’。盲打容易踩雷，好不容易中签，结果是个赔钱货的话，中签如中刀！但又不能完全放弃，毕竟在当下市场没有出现确定性机会前，打新还是一个比较不错的赚钱方式。”南京一股民4月19日对记者表达了对新股又爱又恨的投资心理。 

事实确实如此，新股“不败神话”已经一去不复返，而且近段时间，新股破发现象时有发生。据Wind数据统计，截至4月19日，今年A股新上市股票有104只，首日破发率为27%，主要集中在注册制下的科创板、创业板个股。其中，科创板首日破发率高达54%，创业板首日破发率为20%。时间拉长来看，截至4月19日收盘，今年上市的新股中，还有59只目前股价仍低于发行价，破发率达到57%，比例创近十年新高。 

今年为何新股破发频现，破发占比如此之高？东北证券分析认为，2021年监管发布注册制新股发行询价新规，主要内容包括将最高报价剔除比例从“不低于10%”调整为“不超过3%”，取消定价突破“四数孰低值”时需延迟发行的要求，新规则下，发行价、发行市盈率相比之前有所抬高。此外，今年以来受到国内外诸多因素扰动，A股市场出现了连续回调，受到市场整体情绪影响，近期股市走势相对低迷，新股上市首日卖出的压力也会加大，从而导致部分新股在上市之后出现了破发现象。 

新股不再是从前的闭眼申购，当下投资者该如何选择呢？东北证券总结出破发新股的四大特征，帮助投资者在申购前有效识别风险。 

首先，看新股发行类型、上市板块。今年注册制下的科创板、创业板破发率较高，而核准制下的主板新股则没有新股破发。第二，看发行价绝对值。今年以来，单签亏损过万的新股，均是发行价超过60元/股的高价新股。因此，投资者也应该警惕高价发行的股票。第三，看发行市盈率与行业均值。当新股的发行市盈率明显高于所在行业平均市盈率时，应该慎重考虑打新，并且应对新股所在的行业、公司本身进行更加深入的研究。第四，看公司业绩，考虑公司当下业绩情况和未来增长趋势。 

中信证券也提醒投资者，打新前做好功课，理性抉择，从容申购才是正确的做法。在盲目的跟风中参与，又在茫然的担忧中弃购，其实并不明智。根据规定，弃购也可能会上打新的“黑名单”，因此需谋定而动。