澎立生物冲刺科创板之旅于近日按下“终止”键。据上交所此前公告，澎立生物和保荐机构海通证券分别申请撤回发行上市申请文件。

资料显示，澎立生物是一家专业提供生物医药临床前研究CRO服务的企业。按照IPO申报进展，公司的上市征程可追溯至2022年9月。彼时，其刚通过辅导备案。半年后，上交所受理其申报稿，同时抛出包括17个问题在内的审核问询函。澎立生物于2023年10月对相关问询一一回复，但在历经“风平浪静”的四个月后，突然传来公司决定撤回上市申请的消息。

突然撤单的背后是市场对澎立生物接连不断的质疑声。其中，最引人注目的是公司业绩逆行业周期增长问题。2023年上半年，澎立生物实现营业收入1.38亿元，同比增长73.87%。同期，同行业可比公司平均业绩增速仅为11.37%。更重要的是，澎立生物的业绩此前已呈现连续高速增长态势，2019 年至2021年，公司药物临床前CRO和医疗器械临床前CRO收入的复合增长率分别为57.18%和163.24%。

上交所也发现了其中的异常。在问询函中，上交所直接质疑澎立生物收入的真实性、准确性。对此，公司解释，营业收入增速较行业平均水平高，系发行人收入基数较小所致。2023年1—6月收入同比增长率较高，主要系受2022年4—6月上海地区居家办公影响，2022年上半年收入增长不及预期，基数较小所致。

伴随公司业绩高速增长的还有澎立生物IPO前夕暴涨的估值。

据招股说明书，澎立生物成立以来共进行了6次股权转让以及9次增资，其中多家机构在IPO前入股。与此同时，2021年8月至2022年3月，公司估值从12亿元暴涨至32.2亿元，而在2019年，公司的估值仅有2.2亿元。

有业内人士解读，多家机构抢在短时间内频繁注资，是想在公司IPO前分一杯羹，未来上市后可能会出现减持套现的情况，进而影响公司股价。

除此之外，澎立生物所处的CRO行业需求收紧亦是市场关注的重点。公司在招股书中亦提及，CRO行业作为提供研发外包服务的行业，其需求高度依赖于下游医药或医疗器械行业的研发支出水平。公司存在下游研发支出增速放缓或萎缩的风险。

值得注意的还有，站在此次IPO项目背后的是在业内有着“科创板保荐王”之称海通证券。就在今年1月底，海通证券刚被曝出因保荐项目履职尽责明显不到位遭监管警示的消息。紧接着，澎立生物便成为其2024年第一个IPO终止项目。记者据Wind数据统计，2023年，由海通证券保荐的IPO项目有19个进行了主动撤回。(记者 陈陟 实习记者 李漫鸿)