在上市次年业绩便下滑、股价持续走低的背景下，头顶“以太网物理层芯片第一股”光环的科创板公司裕太微—U（688515）持股5%以上股东李海华近期却接连抛出减持计划。

重要股东连续减持

裕太微—U主营业务为高速有线通信芯片的研发、设计和销售。公司在招股说明书中自称“以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商”。

从前十大股东明细来看，以中报数据为准，李海华持有496.54万股，占总股本比例的6.21%。此外，公司实控人史清、欧阳宇飞分别持有993.08万股和734.54万股，占总股本的12.41%和9.18%。

2024年6月8日，裕太微—U披露减持公告显示，李海华拟通过大宗交易方式减持不超过120万股。10月9日，裕太微—U公布减持结果显示，李海华累计减持49.6万股，占公司总股本的0.6201%。距离上述减持完成的公告仅过去2天，10月11日，李海华再抛减持计划，因自身资金需求，拟通过集中竞价的方式减持其持有的公司股份合计不超过80万股。

上市首年亏损超前四年亏损总和

裕太微—U于2023年2月10日上市。尽管带“U”上市，但2023年公司的亏损总额已超过前四年的亏损总和。

根据招股说明书，裕太微—U采用的是上市标准第二条：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。2019年至2021年，公司营收分别为132.62万元、1295.08万元、2.54亿元；净利润分别亏损2748.99万元、4037.71万元、46.25万元；在上市申请获得受理的2022年，裕太微—U亏损40.85万元。

2023年，公司亏损创下历史新高。根据Wind统计，2023年公司净利润亏损1.5亿元，亏损额超过公司2019年至2022年的亏损总额。今年中报，公司净利润仍亏损1.08亿元。

值得一提的是，因头顶“以太网物理层芯片第一股”的光环，公司发行价格达到92.00元/股，募集资金达到18.4亿元，扣除发行费用后的实际募资为16.72亿元，较13亿元的募资计划超募3.72亿元，保荐机构海通证券的发行费用为1.68亿元。公司股价在上市当日创下268元/股高点后一路走低，今年未曾高过百元。

多位董监高相继离职

业绩持续亏损之下，裕太微—U多位董监高相继离职。

2023年11月9日，公司披露公告，实控人之一欧阳宇飞因个人原因辞去公司总经理职务；2023年12月26日，公司再度公告，首席运营官李晓刚因个人原因申请辞去公司首席运营官职务；2024年3月16日，公司收到首席市场官苏瓅递交的书面辞职报告，其因个人原因申请辞去公司首席市场官职务。

上市后业绩下滑、高管离职、股价持续下滑，重要股东仍连续减持。有投资者提出质疑：“上市不到两年就急不可耐地要套现，他们来A股干什么呢？就是来改善生活吗？”

独立财经评论员郭施亮15日在接受《大众证券报》记者采访时表示：“上市即终点，大股东着急套现，已成为部分企业的现状。在当前的经济背景下，市场对大股东减持现象密切关注，建议管理层未来进一步细化相关政策。比如，对上市五年内的公司不允许董监高、大股东减持，同时需要上市公司进行保证，遇到业绩变脸、业绩大幅下降的现象，需要上市公司兜底回购增持，双倍买回减持股份。净化市场环境需要大家的合力。”

记者 刘扬