8月25日，老百姓大药房连锁股份有限公司(603883.SH，下称“老百姓”)发布2025年半年报，公司营业收入107.7亿元，归母净利润3.98亿元。截至报告期末，老百姓门店网络覆盖18个省、150余个地级市，共计15,385家门店(不含联盟)，其中直营门店9,784家、加盟门店5,601家。

当前，在政策、市场、技术等多维驱动下，医药零售行业的转型调整已迈入“深水区”。老百姓董事长、总裁谢子龙表示：“公司以经营为本，持续深化以顾客为中心的全价值链改革，重点通过简政放权组织提效、数智AI赋能及强化专业服务等策略，持续提升核心竞争力，二季度公司整体经营企稳向好。”

具体来看，第二季度公司主营业务医药零售收入实现正增长0.20%，与第一季度相比明显好转。同时，上半年公司医药零售中各板块毛利率均实现同比上升，因占比结构变化导致零售毛利率略降。此外，报告期内，公司经营活动现金流大幅改善，同比增长165.92%。

加盟+联盟，整合存量市场提升市占率

在近期召开的西普会上，中康科技表示，全国药店数在2024年迎来负增长拐点，2025年一季度延续趋势净减少3,166家，总门店数回落至70万以下。与此同时，百强连锁的门店总数与销售占比持续提升，2024年百强企业销售规模占全国零售市场份额的60.9%，百强集中度较2023年提高2.1个百分点。行业分析师认为，随着行业淘汰出清，药店结构将进一步向大型连锁集中，头部效应愈发显现。

行业出清加速背景下，老百姓持续优化门店网络，重点以加盟、联盟模式吸纳存量市场，深度赋能中小连锁和单体药店，聚焦优势市场提升市占率。2025年上半年，公司老店加盟占比71%，同比增长41.8个百分点;联盟门店总数超2.2万家，上半年联盟业务实现配送销售额2.29亿元，同比增长28.4%。

专业+利他，做老百姓身边的“健康CEO”

国家商务部等12部门在《促进健康消费专项行动方案》中，将零售药店定位为“健康促进核心场景”，零售药店依托其庞大的实体网络与面对面服务构建的信任壁垒，成为国民健康消费场景中不可替代的核心枢纽。老百姓以“健康”为核心，将专业化服务作为基底，持续提升利他服务的深度与温度，构建覆盖“疾病预防、监测干预、用药跟进、健康指导”的全周期健康管理闭环，帮助顾客经营好个人的“健康资产负债表”。

截至上半年，专业药房方面，公司具有“门诊慢特病”定点资格的门店1,729家、双通道门店328家、DTP药房176家。慢病管理方面，累计建档慢病患者2,051万人，累计服务自测超过1.19亿人次，举行线上线下顾客健康教育超过3.7万场次。温暖服务方面，公司推出2025“利他提士气”项目，从“利”一线员工到“利”门店顾客，聚力发扬企业利他文化精神;拓展便民服务(如帮忙打车、缴纳话费等银发便民服务)，推动门店从“交易型服务向信任型、关系型服务转换”，打造“好邻居”式社区健康流量入口。

数智+AI，打造智慧健康新生态

2025年，老百姓持续深化数智转型，赋能各业务场景，如优化物流与库存协同、赋能商采管理、优化新零售业务策略，快速响应消费者多元健康需求。报告期内，公司存货周转天数89天，同比减少13天;统采销售占比75.2%，同比上升约4.8个百分点;线上渠道销售总额约为14.9亿元，同比增长32%。

值得一提的是，今年老百姓全面发力AI，推动企业从“数智化”向“智能化”进阶。在场景应用层面，老百姓与腾讯健康联合推出企业级知识问答智能体——“老百姓小丸子AI”，覆盖医保政策、门店运维、人资行政三大核心业务场景，实现复杂业务精准响应。未来，公司将持续在营采商销、新零售、办公协同等领域深化AI应用，助力公司运营提效。

医改深化和银发经济崛起，万亿级健康管理的新蓝海正在打开。正如近日谢子龙在西普会上主题演讲所言，“挑战与机会并存，零售药店要全面重构‘价值定位’，从‘药品搬运工’升级为‘健康CEO’，以专业能力为顾客提供情绪价值，提供一揽子健康解决方案。”面向未来，老百姓将始终围绕顾客需求专注健康服务，以韧性坚守长期主义，持续为顾客、员工、合作伙伴及社会创造价值。

张辰