9月23日，长川科技（300604）发布三季报预增公告。当日，公司股价收获“20CM”涨停。作为国内半导体后道测试设备领域的龙头企业，长川科技业绩向好的背后折射出我国半导体设备产业在AI算力与国产替代双轮驱动下的集体突围。

单季利润环比增速创上市来新高

根据长川科技发布的2025年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润为8.27亿元—8.77亿元，同比增长131.39%—145.38%。对于业绩增长的原因，长川科技表示，半导体行业市场需求持续增长，公司客户需求旺盛，产品订单充裕，销售收入同比大幅增长，使得利润同比大幅上升。

值得关注的是，2025年三季度公司实现盈利4亿元—4.5亿元，同比增长180.67%—215.75%。

2025年上半年，长川科技实现营业收入21.67亿元，同比增长41.80%；归母净利润4.27亿元，同比大幅增长98.73%，超过此前预告上限（3.6亿元—4.2亿元）；扣非净利润3.57亿元，同比增长71.32%，主营业务盈利能力持续增强。

一般来看，半导体设备行业的收入确认往往存在季节性波动，下半年特别是四季度通常是集中交付期。从数据对比来看，公司三季度单季净利润环比二季度的3.16亿元增长26.6%—42.4%。根据Wind数据统计，这一环比增速创出公司上市以来单季度增幅之最。

根据业绩预告，公司三季度扣非净利润同比增长区间为189.61%—226.37%。这一数据剔除了一次性收益的影响，更能体现主营业务盈利能力的真实提升。

数据进一步显示，长川科技2025年前三季度预计净利润中值高达8.52亿元，已远超2024年全年规模（4.6亿元），增长势头极为强劲。

算力需求叠加国产替代双轮驱动

业绩高增长并非长川科技独有现象。2025年上半年，国内半导体设备头部企业普遍呈现“强者恒强”的态势。中微公司上半年营收同比增长43.88%，盛美上海营收增长35.83%。封测设备领域表现尤为亮眼，华峰测控净利润增长74.04%，金海通净利润增长91.56%，显示出行业高度景气。

SEMI数据显示，2025年二季度中国大陆半导体设备销售额达113.6亿美元，以约34.4%的市场份额持续稳居全球第一大半导体设备市场。这也是中国大陆半导体设备份额占比首次超过三分之一。

根据华泰证券预测，2025年全年，半导体资本开支将同比增长14%，达到1480亿美元；全球设备市场规模则预计同比增长12%，达到1420亿美元。

值得关注的是，AI算力需求已成为半导体设备投资的核心驱动力。近日，英伟达计划对OpenAI投资最高1000亿美元，打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心。按照“AI算力需求—芯片产能扩张—半导体设备采购”的传导链条，供需缺口促使芯片厂商扩产，扩产第一步就是购买设备。

此外，随着超节点技术如英伟达NVL72方案的应用，单机柜集成大量GPU与交换芯片，系统复杂度大幅提升。此类高端服务器的普及使得主板级测试环节重要性凸显，相关测试设备供应商将受益于AI基础设施建设带来的长期需求扩张。

与此同时，半导体设备国产化率正稳步提升。根据华泰证券测算，二季度我国设备市场半导体设备国产化率同比提升6个百分点至21%。到2026年，我国本土设备企业在中国市场规模中占比有望进一步提升至29%。

半导体设备作为芯片产业的“卖铲人”，在AI算力革命和国产替代双轮驱动下，正迎来前所未有的发展机遇。

记者 刘扬