随着11月市场窗口即将开启，券商机构对后续行情的共识愈发清晰——均衡配置成为应对市场波动、捕捉结构性机会的核心主线。多家券商最新策略报告指出，当前市场风格正从“成长”向“均衡化”演绎，科技成长与价值蓝筹的“双轮驱动”配置策略，既能对冲成长板块的拥挤度风险，又能把握价值品种的补涨机会，成为11月投资的“最优解”。

可关注科技成长及高股息方向

A股指数10月份总体呈现宽幅震荡。券商分析主要原因是中美贸易冲突在10月初再次升级，一定程度上延长了市场宽幅震荡时间。

目前，新一轮中美经贸磋商正在进行中，叠加美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升。

整体来看，多重利好因素有望支持市场短期内维持强势表现。近日，党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出“十五五”时期经济社会发展的主要目标，新一轮政策部署有望提振市场信心。

光大证券分析师张宇生建议可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略，具体来看：1、中美博弈背景下，国内扶持政策有望持续出台，建议关注自主可控、芯片、高端制造等相关概念；2、关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司；3、继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

行业配置方面，张宇生表示：“中期关注TMT和先进制造板块，如果市场出现震荡则关注滞涨方向，如高股息及消费板块。在流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。如果市场出现震荡则关注滞涨方向，如高股息及消费板块中的银行、公用事业、食品饮料、美容护理等行业。”

市场继续保持“慢牛”态势

“目前市场总体继续保持‘慢牛’运行态势。”湘财证券分析师仇华表示，预期11月份A股市场将依然保持宽幅震荡、逐级抬升态势。

资金面上，国内资金方面大概率继续保持相对宽松，主要来源是长期资金入市。此外，美联储10月底大概率会继续降息，也利好资金面状况。

从时间上来看，11月份处于四季度中期，上市公司处于业绩真空期。仇华分析认为，长维度来看，目前A股市场处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，A股市场大概率继续以“慢牛”态势运行。“十五五”规划受益板块将面临主题性机会，预期11月份A股市场将依然能够保持宽幅震荡、逐级抬升的态势。建议关注：科技领域的人工智能；“反内卷”相关的传统制造领域；“十五五”利好的航天相关领域。

上海一券商分析师29日向《大众证券报》记者表示，11月市场有望在“政策+资金+基本面”的共同支撑下维持强势，配置上建议围绕“科技成长+高股息+消费”均衡布局。对于投资者而言，需重点关注“政策支持的方向”（如TMT、先进制造）、“防御性的资产”（如高股息）及“消费的修复潜力”（如食品饮料、家电），同时警惕外部风险的影响。记者 张曌