高“研”值选股专家 魏晓雪光大保德信新机遇混合基金3月17日起发行

后疫情时代,中国经济持续回暖,新兴产业进入上升周期,5G建设、智能汽车、消费电子等存在巨大投资机遇。3月17日,魏晓雪管理的新基金光大新机遇混合(010676)开售,该基金将重点布局“新汽车时代”、“新制造时代”、“新消费增长”和“新5G基时代”四大黄金赛道,助力投资者深度掘金高景气成长。

作为经历过牛熊复杂市场考验的大将,魏晓雪具体是如何做投资的?从其履历来看,魏晓雪是浙江大学金融学学士、复旦大学金融学硕士。2006年10月至2009年9月在鹏远管理咨询有限公司担任研究员。2009年加入光大保德信基金,历任高级研究员、研究部副总监,现任基金经理、研究部总监。魏晓雪积累了14年股票研究经验,8年基金管理经验。在光大保德信基金公司期间,魏晓雪建立明晰的投资框架,并不断加以实践优化,即注重战略规划,战术筹备,以系统化思维应对市场变化,不拘泥于价值或成长;同时,强调深度研究、个股挖掘能力突出,持股较为分散,换手率较低。

在多年的投资管理中,魏晓雪坚持价值投资、长期投资,“慢”与“稳”是其显著特色。她始终把确定性放在首位,并不追求某些年份排名特别靠前,而是通过持续累积对公司的理解,不断构建自己的认知体系,避免投资上犯错。也因此,她的投资组合不会特别犀利激进,但都是一个个“透明底牌”的好公司,能够真正为投资者赚到好回报。

具体来看,魏晓雪有着自己的投资方法论,第一是“精选优势企业”。从投资的第一天开始,她就特别偏好一线优秀公司,这些好公司才是最大的安全边际,它们可能股价会波动,但不太会产生永久性的亏损。她还非常看重公司的软实力,比如管理层、企业文化和组织架构,这些因素都是支撑财报的核心。同时,她认为行业的供给侧结构比需求侧更重要,即便行业增速放缓,供给侧优化的行业也能诞生优秀公司。另外,她对估值有一定的要求,并不是要绝对的低估值,而是估值和认知要匹配,避免去买没有强认知的高估值品种。

第二是“均衡配置组合”。按照行业属性,魏晓雪将自下而上选出的个股分为三类,即周期成长、稳定成长和创新成长。周期成长指长期成长,但经营状况和经济周期关系比较密切的行业、公司;稳定成长指行业波动和经济周期相关性弱,爆发性可能不强,但稳定性好;创新成长则是通过自己的产品、商业模式的创新主动激发需求,通过创新实现成长。在最终的投资组合中,魏晓雪会保持三类股票的基本均衡,以避免组合过度集中在单一风格、单一行业中,确保组合的收益来源是丰富多样的,长期表现相对稳健。

基于这一投资体系,魏晓雪目前管理公募规模近百亿。以她独立管理的明星产品光大新增长为例,2013年2月28日起,魏晓雪担任光大新增长基金经理,截至2021年1月29日,任职以来收益率311.22%(年化收益达19.53%),相比同期上证指数超额收益高达260.65%,大幅跑赢同期市场指数,同时分别荣获海通证券5年期和10年期五星评级。(星级评价源于海通证券2021.1.31发布的评级报告)

据了解,这位稳健长跑选手再出“新作”——光大新机遇。这次的新产品也将继续注重质优价可、多元均衡,为投资者创造长期回报。在产品定位上,光大新机遇将在全市场研究框架的基础上进行选股,通过自上而下的分析方式,寻找各行业在经济发展进程中的新机遇,并通过自下而上的研究方式,结合定性和定量分析,关注上市公司在不同行业周期和自身发展阶段下的新机遇,深入挖掘上市公司的投资价值,精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。 千懿

(基金有风险,投资需谨慎)

编辑:gifberg

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