2023年以来，在板块震荡加剧的背景下，科创主题ETF的投资热度逆势攀升。截至最新，全市场跟踪科创100指数的ETF合计规模近280亿元。为进一步满足场外投资者低位区域参与科创投资的需求，华泰柏瑞上证科创板 100ETF联接基金 (A类代码020320，C类代码020321)1月11日正式发行。(数据来源：交易所，截至2024/1/8)

作为“硬科技”的摇篮，科创板聚集了一批面向技术前沿、定位自主创新的科创黑马，自2019年7月开板至今上市公司数量已快速扩容至567家，其中超73%为市值100亿元以下的中小企业。科创100指数作为科创板中唯一一只中小盘风格指数，囊括了科创板中100只中等市值且流动性较好的优质标的，成分股平均市值仅为142.21亿元，在全面表征科创板整体表现的同时，也更契合近年来小盘占优的市场风格。(数据来源：Wind，截至2024/1/8)

在行业分布上，科创100指数呈现出两大特点。一是高度聚焦高新技术产业，从战略新兴产业分类来看，成分股中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造产业、新材料产业合计占比近89%;二是细分赛道多元分散，涵盖半导体(15.94%)、医疗器械(12.40%)、电池(9.58%)、生物制品(9.21%)等25个申万二级行业，相较科创50指数细分行业分布更均衡，分散了单一行业的投资风险。(数据来源：Wind，截至2024/1/8)

随着科创100指数核心产业半导体与医药的周期性需求回暖与行业整体的低位回升，成分股盈利增速有望增长。截至2023年三季报，科创100指数成分股营收增速(中位数)为11.85%，ROE中位数为2.13%。高成长属性叠加盈利空间可期，赋予了科创100指数高弹性特征，随着环境改善，反弹动力有望率先展现。(数据来源：Wind)

回看本轮的调整，从2020年7月的高点至今，科创100指数最大回撤幅度达52.80%，回落到历史低位附近;估值方面，市净率仅为3.85倍，处于基日(2019/12/31)以来5%分位，指数在本轮的调整已相对充分。往后看，在传统行业缺乏充足动能的情况下，科创板所映射的新兴产业或将成为拉动经济增长的核心力量，有望切实推动我国经济结构调整和产业转型升级，在这一发展路径中，科创板担当着关键阵地的使命。随着市场调整至低位，现阶段科创100指数或已处于较好的配置窗口期。(数据来源：wind，区间2020/7/13-2024/1/8)

分析人士指出，相较ETF产品，ETF联接基金投资门槛相对更低，通过场外基金账户设置定投等投资策略也非常方便，是投资者布局科创板的重要途径。华泰柏瑞上证科创板100ETF联接基金 (A类代码020320，C类代码020321)的推出，进一步拓宽了投资者参与中小盘科创投资的场外配置通道，助力分享科创赛道的配置机会。

编辑 明芳

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