资产配置理由 <<<

随着市场新语境与投资者需求日益多元，单一的股债配比已难以应对复杂的市场环境，“固收+”策略中，“+”什么、怎么“+”成为检验机构核心竞争力的关键。当下，投资者们需要一个“解决方案的超市”。对于公募机构而言，真正的护城河是能否构建起覆盖不同风险偏好、适配多元资金属性、具备全天候应对能力的“固收+”产品货架。这场变革的本质，是公募机构“顶层设计力”与“货架完备度”的终极比拼。

作为业内最早在固收投资领域开展多策略与多资产配置的公司，嘉实基金深耕平台化投研体系，持续打造固收一体化的协同作战能力。嘉实基金“固收+”全面完备的产品货架也展现出了较好的韧性和前瞻性。

二级债基嘉实多利收益债券，以债券打底、均衡配置，并及时把握市场机会。截至2025年12月31日，该基金近1年净值增长率为14.55%，业绩比较基准为-0.38%，超额收益为14.93%，近3年，净值增长率为22.99%，业绩比较基准为6.52%，超额收益为16.37%。

看好转债，力求能攻善守的嘉实稳宏债券，近1年净值增长率为26.30%，业绩比较基准是-0.38%，超额收益为26.68%;近3年，净值增长率为21.44%，业绩比较基准为6.52%，超额收益为14.92%(截至2025.12.31)。

多策略挖掘不同资产机会的嘉实同舟债券，近1年净值增长率为4.77%，业绩比较基准为2.27%。嘉实同舟债券充分发挥“多资产+多收益”的优势，通过拓展组合的有效前沿，增加产品的策略稳定性(截至2025.12.31)。

近1年，嘉实基金有超20只“固收+”产品收益率均超5%，近两年，有超15只“固收+”产品收益率超10%，旗下的“固收+”产品保持着一贯的韧性 (数据来源：2025年度四季报，截至2025.12.31)。

像嘉实基金这类拥有“固收+”全谱系货架的头部公司，正在展现全面的布局能力。无论市场风格如何切换，总有一款产品能承载投资者的需求与风险偏好。

管理人优势 <<<

“固收+”不再是一个泛化的概念，而是一场关于资产配置精度的考验。这对公募基金提出了全新的时代命题：必须打造出覆盖多元资产、融合多方策略、并能适应不同市场周期的完整 “固收+”货架。这不仅是对受托投资者责任的回归，更是为每一笔资金寻找适配落点的必然选择。

“固收+”的内核在于“+”。展望未来，公募基金的竞争将不再是单只产品的单打独斗，而是“固收+”产品生态圈的体系化竞争。

从观察来看，嘉实基金的“固收+”具有跨资产、多策略的显著特征。在资产配置上，深度整合可转债、信用债、港股等多资产品类，通过跨市场、跨品种的全球视野，有效分散单一市场波动风险，捕捉多元收益来源。

在策略维度，嘉实固收团队会深度融合量化对冲、套利、红利低波等策略。这种多策略并行的模式，不仅能在市场震荡中提供稳健的安全垫，更能在不同宏观周期下灵活切换，确保持续的绝对收益能力。这其中，嘉实还持续打造策略的快速组合与定制化能力。例如，面对不同中长期资金的投资需求，依托丰富的“策略货架”，快速响应并精准匹配。

从“固收+”的发展而言，已呈现“多资产、多策略”的特征。正如市场分析认为，未来，谁能把“+”做得更精细、更独特，谁就更能赢得投资者青睐。对于公募基金而言，打造一条品类齐全、策略多元、风控严密的“固收+”产品货架，更是回归受托本源、为投资者创造长期稳健回报的责任所在。