周二，沪深两市受美伊冲突降温刺激双双高开，不过早盘市场呈现“V”型走势，多空双方仍有分歧。午后市场在窄幅波动后开始拉升，除了受到中东局势放缓刺激外，国家队资金入场也是关键因素，最终三大指数均顺利收涨。截至收盘，沪指上涨1.78%，报3881.28点，深成指上涨1.43%，报13536.56点，创业板指上涨0.5%，报3251.55点，两市合计成交2.08万亿元。

盘面上看，昨日市场单边上涨，申万一级行业中仅石油石化和煤炭板块逆势下跌。涨幅榜看，消费风格修复领涨，环保、纺织服饰、建材、社会服务涨幅居前，消费风格此前跌幅较大，昨日市场风险偏好修复，反弹动能较强。此外成长风格也有好转，机械、军工、电子、计算机等板块均涨超2%。

技术面看，大盘昨日高开高走是积极信号，且从走势上看3820点附近的支撑位很强，该位置是去年四季度阶段“W”底的底部位置，短期可先看上方3930颈线位以及缺口部分的压力情况;创业板方面，指数昨日回补了下方缺口并在半年线获得支撑反弹，目前主要压力是上方的均线密集区筹码厚重，可能会对指数的反弹造成一定压制。

后市来看，昨日市场大涨主要受到美伊冲突降温影响，特朗普连续表态为战事降温，先是声称“美国和伊朗在过去两天进行了非常良好和富有成效的对话”，随后又发表“甩锅”言论，包括表态是国防部长最先说袭击伊朗等，从这些言论中不难发现，特朗普的态度已经从强硬转向妥协，开始为自己找“梯子”下台，这也意味着持续压缩的风险偏好或将触底回升。而我们在近两周也持续强调了这种观点，即特朗普政府很难维持长期的“战争成本”，尤其是“政治成本”极为高昂，战争拖得越久，其中期选举胜选的概率就越低，而中选是今年共和党的头等大事，特朗普也不会冒丢失两院的风险继续战事。

市场方面看，虽然中东局势仍未明朗，但目前可以暂时认为，最激烈的状态以及对市场最猛烈的冲击已经过去，但仍需保持谨慎，且更需要关注伊朗方面的表态。如我们此前反复强调的，市场回调阶段是较好的低吸优质成长的机会，短期市场风险偏好修复确立的话，成长风格有望迎来可观的修复行情。策略上，中东局势降温短期情绪面或迎好转，可以逐步乐观。配置上可以关注战事发生以来跌幅较大的成长科技方向，尤其是季报期临近，业绩有支撑的科技龙头存在阶段“双击”的机会。

(南京证券研究所 姜凌波 执业证书号：S0620522070003)