谋求创业板IPO的浙江护童人体工学科技股份有限公司(以下简称“护童科技”)，值得注意之处不止本报曾报道的公司大供应商、核心募投项目等方面。

《大众证券报》明镜财经工作室记者还发现，招股书中资金状况并不窘迫的护童科技，却在春节前夕向控股股东进行过超短期的资金拆借。此外，报告期内稳居公司第一大供应商的企业，社保参保人数与公司向其采购金额的匹配情况也值得注意。而且，与护童科技实控人存在亲戚关系的一家大客户实控人，还出现代持情形。

春节前夕短期拆借五百万元

护童科技的控股股东为2018年10月成立的浙江安吉成人达己企业管理有限公司(以下简称“成人达己”)，实控人则是杨润强、白艳珍夫妇。招股书显示，成人达己直接持有公司78.20%的股份，同时，成人达己系杨润强、白艳珍各自持股50%的企业，杨润强、白艳珍夫妇直接和间接控制公司93.69%的股份。

报告期内，护童科技曾向成人达己进行过一次超短期的资金拆借——2019年1月28日，公司向成人达己借入资金500万元。招股书中称，主要用于发行人支付经营日常费用，并且该笔借款在2019年2月3日结清并于2020年5月25日支付利息。

值得注意的是，从招股书披露的资金状况来看，护童科技应当不缺钱。实际上公司在招股书中也称，“经营活动产生的现金流量净额充足，为公司偿债能力提供了有力的支撑。”“公司资产具有良好的流动性和变现能力，能够充分满足正常生产经营的短期偿债需求(见图一)。”

图一：护童科技招股书短期偿债能力分析截图

从现金流量情况可见，公司2018-2021年上半年的各期末经营性现金流净额均超过5000万元，最高达到1.36亿元(见图二)，各期末现金及现金等价物余额更是在8900多万元至3.11亿元之间。对资产负债情况观察，公司报告期内各期末的货币资金在8900万元至3.17亿元区间(见图三)。也就是说，护童科技最近几年在年底，都手持近9000万元到数亿元的资金。

图二：护童科技招股书现金流量分析截图

图三：护童科技招股书货币资金分析截图

在公司向控股股东拆借前的2018年底，查阅招股书发现，经营性现金流净额为8875.63万元，期末现金及现金等价物余额达到8908.12万元、其中净增加额高达7884.37万元。再看资产负债表，公司2018年底的货币资金为8911.12万元，对比同期末流动负债9060.33万元来看(见图四)，在手资金基本覆盖。不过，如果剔除1355多万元的预收款项(见图五)，护童科技同期末的流动负债只有7700多万元，意味着公司在手货币资金即便全部马上用于偿还后，也有1200多万元的富余。

图四：护童科技招股书流动负债截图

图五：护童科技招股书预收款项截图

从上述可见，护童科技2018年期末资金状况并不紧张，应当比较充裕。但是，公司却在2019年1月份因日常经营向成人达己借入500万元，公司实际资金状况是否如招股书财务数据显示的较为充裕，令人关注。

记者进一步调查发现，护童科技上述资金短期拆借期限的2019年1月28日至2月3日，为当年春节前夕，2月4日即是除夕。众所周知，春节前夕不仅是中国现金使用高峰期，也是企业经营还钱和民间借贷高峰期。这意味着，2018年底资金并不窘迫的护童科技在2019年初的春节前一周，向控股股东借入500万元的超短期借款，究竟是用于何种救急性质的公司日常经营，抑或者用于其它用途?

大供应商社保

与经营匹配度存疑问

事实上，除了安吉以利发五金有限公司，护童科技报告期内另一家稳定的大供应商也令人注意。

浙江立宇塑料制品有限公司(以下简称“立宇塑料”)，报告期内一直是公司第一大供应商，公司采购内容均为塑料件、金属件。企查查显示，立宇塑料2018年1月成立，也就是说，其成立当年便跻身护童科技第一大供应商。

企查查查询的工商信息还显示，立宇塑料法定代表人即绝对控股股东汪学臣还曾绝对控股两家塑胶方面企业，一家是杭州立宇塑胶有限公司，2012年6月成立、2019年10月注销;另一家是杭州斌诚塑胶电子有限公司，2017年11月成立、2018年2月旋即注销。公司招股书中则披露，汪学臣控制主体包括立宇塑料、杭州立宇塑胶有限公司。

需要注意的是，立宇塑料向当地市监机构提交的企业年报显示，2020年社保参保人数为14人，公司招股书显示当年向其采购2628.50万元;2019年社保参保人数21人，公司招股书披露当年向其采购3791.14万元;2018年社保参保人数为14人，公司招股书中当年向其采购3277.23万元。而杭州立宇塑胶有限公司注销前的企业年报显示，2018年社保参保人数是2人，2017年社保参保人数为4人。

以社保参保人数计算，地址位于杭州市余杭区的立宇塑料(含杭州立宇塑胶有限公司)2018-2020年的人均创收至少超过180万元，而生产位于湖州安吉、销售在杭州等地的护童科技，同期员工人均创收最高不及71万元，即便以护童科技招股书披露的社保参保人数计算，人均创收最高也不到80万元。那么，立宇塑料社保参保人数与其经营状况是否匹配，有无存在用工不合法不合规情形?

对于向控股股东短期拆借以及大供应商参保人数与经营匹配情况相关问题，《大众证券报》明镜财经工作室此前向护童科技致电并发去新闻采访函，截至发稿时未收到回复。

实控人亲戚控制企业存代持

经研究，护童科技的一家大客户西安宝贝家坊家具有限公司(以下简称“西安宝贝”)还有不寻常之处。

西安宝贝在2019年至2021年上半年，均为公司前五大客户，其中2020年是公司第一大客户，公司向其销售1053.08万元。

这家大客户的实控人与护童科技实控人存在亲戚关系——招股书显示，西安宝贝实控人刘登科祖父与护童科技实控人杨润强的母亲系兄妹关系。

护童科技招股书披露前五大客户时，表示对同一实际控制人控制的经销商进行了合并披露，其中，刘登科控制主体包括西安宝贝、西安泰通嘉汇商贸有限公司、西安益民丰尚商贸有限公司和西安市新城区护童办公用品商行。

值得注意的是，刘登科控制的上述四家企业中，三家存在代持情形。

企查查查询的工商登记信息显示，西安泰通嘉汇商贸有限公司、西安益民丰尚商贸有限公司的法定代表人、股东均不是刘登科，刘登科均只担任监事(见图六)，意味着按照护童科技招股书所称，刘登科存在他人代持情形。

图六：刘登科控制两家公司的工商信息企查查截图

西安市新城区护童办公用品商行，企查查查询的工商登记信息显示，该个体工商户的经营者、主要人员也并非刘登科，同样存在代持(见图七)。不过，该企业在2020年5月27日注销，其2019年7月曾因未按照规定报送年度报告被列入经营异常名录。记者 尔东

图七：西安市新城区护童办公用品商行企查查截图