木林森(002745)股价27日收盘报收于16.89元/股，刚刚履职不久就完成增持的董秘肖燕松8个交易日已浮盈372万元。与此同时，有投资者担心高达17.65亿元的商誉会成为公司业绩“地雷”。

董秘火速近四千万元增持 

木林森1月11日晚间公告，经董事长孙清焕提名，肖燕松被聘任为公司新任董秘。

1月12日晚间，公司发布高管增持公告计划称，肖燕松拟计划在未来7个交易日内增持公司股份，增持金额不低于2500万元。公告显示，肖燕松增持是基于对公司未来发展前景的坚定信心，对公司长期投资价值的认可，增持资金自筹。

1月15日晚间，公司公告称肖燕松增持公司股份254.86万股，增持金额为3933.25万元，已完成此前增持承诺。有数据显示，近10个交易日(1月13日~1月26日)共有41家上市公司股份获高管增持，其中木林森董秘是近10日增持金额最多的。

肖燕松完成增持后，木林森股价走势整体向好。有投资者粗略计算，他增持成本大约为15.43元/股。截至27日，肖燕松账面浮盈约372万元。

值得一提的是，肖燕松2015年11月被聘任为上市公司欧菲光董秘。2019年11月，深圳证监局对肖燕松采取出具警示函措施的决定。由于欧菲光存在2019年业绩快报披露不准确、业绩快报修正不及时、信息披露管理制度执行不严等问题，肖燕松对相关问题负有主要责任。

投资者担心高额商誉

“一个董秘就这么有钱，很奇怪增持的钱从哪里来的?”“增持后股价就开始上涨，消息挣钱很快。”木林森股吧里诸如这样的问题不少。有投资者关注到公司有高达17.65亿元的商誉，他们担心这个商誉会不会成为“商誉泡沫”。公司在投资者交流平台上回答：“商誉主要是由并购朗德万斯所产生。”

《大众证券报》记者查询资料发现，2018年2月2日，木林森发布公告称，拟收购义乌和谐明芯股权投资合伙企业(有限合伙)子公司和谐明芯(义乌)光电科技有限公司(下称“和谐明芯”)100%的股权，从而获得其子公司朗德万斯的控制权，此次交易金额为40亿元，预计将形成商誉14.25亿元。据2018年报显示，这笔收购导致木林森的商誉中有高达17.43亿元来自和谐明芯，占木林森商誉账面总额的99.04%。

而公司2020年三季报显示，报告期内木林森计入当期损益的政府补助高达10.22亿元，除去其他损益，扣非后亏损为6547.96万元，同比下降128.43%。

“并购、商誉及商誉减值信息披露的不充分、不透明或为利益输送创造了有利条件。”有业内人士告诉记者。虽然被并购方可能与并购方签订对赌协议，但高额商誉的减值风险却远非二至三年的业绩对赌可以弥补，甚至业绩补偿协议本身已经沦为高溢价并购的附带成本，被收购方承诺不切实际的业绩，以此换取高估值，事后监管缺失及求偿困难使得这种行为可以低成本地进行。

董秘肖燕松增持的资金出自何处?增持是否和资本运作相关联?如此高调增持，是否为了炒作股价?记者就投资者关心的问题致函木林森。截至发稿，公司未有回复。

记者 蔡方