临近春节，多家券商发布2月策略及金股。机构认为，业绩披露期叠加“两会”窗口期，市场有望再度上攻;当前对于流动性收紧的恐慌有望在春节前后逐步缓解，春节后跨年行情有望再创新高;市场盈利上行、增量资金入市趋势仍在，2月市场仍将处于上行趋势之中。

国盛证券：春节后跨年行情有望再创新高

近期市场普遍担忧央行货币政策收紧，带动股债双杀，但不必过度恐慌。首先，近期市场流动性紧张、资金成本上行，有很大部分原因要归咎于季节性因素导致的短期资金供需紧张。一方面，央行1月资金投放低于近年同期;另一方面，1月是缴税大月，叠加存款缴准、春节临近居民现金需求增加以及央行春节流动性安排未出银行需预留资金应对取现需求等因素影响，更加剧了资金供需紧张。其次，在疫情持续扰动、经济基本面偏弱的情况下，货币政策并不具备系统性收紧条件。此前经济工作会议也已确认“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”的政策基调，市场不必过度担忧。

展望后续，当前对于流动性收紧的恐慌有望在春节前后逐步缓解，春节后跨年行情有望再创新高。1、短期调整后，当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。2、春节后，当前对于流动性收紧的恐慌也将逐步缓解。3、在宏观流动性不会大放大收，以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下，A股市场流动性将长期维持充裕。无论是A股还是港股优质资产，在增量资金浇灌下均将持续受益。

2月金股组合：紫光国微、五粮液、宁德时代、中材国际、海康威视、爱柯迪、宁波银行、八方股份、三友化工、金能科技。

中银国际：2月市场仍处上行趋势之中

基本面修复趋势延续，一季报行情布局中，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。一季度基本面大幅上行，内需持续改善;年初配置窗口下市场流动性环境维持合理充裕，海外疫情反复或导致复苏节奏受阻带来市场风险偏好波动，但市场盈利上行、增量资金入市趋势仍在，2月市场仍将处于上行趋势之中。

行业配置上，继续看好银行、有色、化工等顺周期板块;光伏、新能源汽车的景气度仍高，但估值同样较高，需要把握业绩与估值的匹配度;消费电子、半导体进入业绩消化估值的阶段，预计股价波动会明显放大;必需消费估值偏高，但如果有超调可以逢低介入。

2月中银证券金股组合为：平安银行(银行)、华新水泥(建材)、隆基股份(电新)、万华化学(化工)、中联重科(机械)、长城汽车(汽车)、山西汾酒(食品饮料)、双林生物(医药)、格力电器(家电)、恒生电子(计算机)。

光大证券：顺周期及质地优是关键

分块来看，代表大盘股的沪深300指数估值处于历史高位，而代表中小市值股票的中证500指数估值处于历史低位，板块估值分化明显。综合来看，当前市场估值整体处于历史高位，经济虽持续复苏但其上行空间有限,货币政策和信用政策边际收紧在方向上是相对确定的,目前市场关注点在于宽松政策收紧的速度和幅度。在这种背景下，市场大概率将以震荡行情为主，市场波动可能会明显加大，但持续大幅下跌可能性较小。

顺周期仍是主线，可增加对低估值板块关注。建议关注：汽车和家电等可选消费的景气修复;新能源产业链和军工板块获利回吐引发震荡幅度加大，但回调往往带来配置机会，长期来看，新能源产业链和军工板块未来业绩增长的确定性较强,但当前较高的估值使得其存在调整压力，随着其逐步调整，其配置价值也将逐步显现。

光大证券月度金股组合：中海油田服务(H)、恒力石化、天齐锂业、宁德时代、顾家家居、吉利汽车(H)、韦尔股份。

长城证券：市场有望再度上攻

进入1月份，“春季行情”顺利开展，但是月末由于银行间流动性紧张等原因，A股出现了明显调整，引发了市场对政策转向提前到来的担忧。春节前市场表现可能较为平淡，建议从业绩的角度自下而上选择优质个股，此前资金抱团的重点标的可能再度上涨。春季后，待流动性担忧被市场消化后，业绩披露期叠加“两会”窗口期市场有望再度上攻。

2020年以来公募基金的持股规模显著上升，内资比外资对股市的边际影响更大，近期新基金发行规模继续加速上升，而北上资金呈现平稳流入的特征。以公募基金、北上资金为代表的长线资金仍将对股市形成有效支撑。

同时需要重点关注的是南下资金的大幅流入。1月南下资金累计净流入3106亿港元，而2020年全年南下资金净流入6721亿港元。资金大规模配置港股可以类比18、19年北上资金大幅流入A股市场，南下资金的流入现阶段远未结束。组合如下：五粮液、山西汾酒、东方财富、楚江新材、森麒麟、伯特利、信立泰、思摩尔国际、金山办公、拓邦股份，所选标的涵盖食品、非银、有色、化工、汽车、医药、轻工、计算机、通信等行业。

记者 张曌