期货市场昨现大震荡

春节长假前后,国内外大宗商品期货市场出现一波明显涨势,尤其是有色、石油化工等的大幅上涨吸引了市场内外广泛关注,但昨日市场出现了大幅震荡,很多品种先冲高后回落,涨跌两极分化,其中,跌幅超过2%的品种有3个——焦煤、焦炭、铁矿石,分别收跌4.35%、3.36%、2.94%;但收盘涨幅超过2%的品种仍有13个,前三甲为原油、PTA、纸浆,分别上涨5.68%、4.34%、4.27%。

铜锡领涨有色 

有色是国际化品种之一,受春节期间国际有色价格上涨带动,国内有色品种也出现了同步上涨,尤其是铜价的大幅上涨受到了国内媒体极大关注,并在股市中得到了同步反应。但是,仅就节后上涨幅度而言,铜却并不是最大的,而是锡。

春节前,沪锡2104主合约收盘价仅为每吨163760元,而节后前三个交易日连续大涨,昨日虽然冲高回落,收盘仍有190660元之多,涨幅为16.4%,而同期沪铜的涨幅虽然也不小,但仅为11.7%。

昨日下午,上海期货交易所公布,铜库存增加4993吨,库存总计为53975吨;沪锡库存增加98吨,库存总计为7342吨。LME(伦敦金属交易所)亦随后公布,伦铜库存减少1450吨,现为73450吨;伦锡库存增加105吨,现为1510吨。

现货方面,昨日长江有色市场1#铜的价格为67480-67500元/吨,1#锡的价格为191000-193000元/吨,1#镍板的价格为145600-146800元/吨。

据五矿经易期货吴坤金分析,节后有色金属大幅拉涨,加之美国刺激政策获得新进展,市场氛围偏暖,当下锡加工费为11750元/吨,沪锡现货出口存在4000美元上下利润空间,锡价强劲上涨将促进缅甸低品位原矿的回采,预计二季度后期进口锡矿将出现增长;海外精锡供应紧张,对伦锡走势构成支撑。

而对于铜,他认为上周末国内延续累库,但累库幅度不大,现货报价相对坚挺;周一国内现货铜进口仍亏损600元/吨,3月期亏损125元/吨;欧元区2月份制造业PMI初值好于预期,叠加铜矿供应存在担忧,铜价仍有向上可能,但在铜价很高的背景下,应当关注需求是否跟进,以及市场情绪的变化。

混沌天成期货李学智认为,疫情控制向好,同时欧美财政刺激态度积极,海外恢复预期加强,精矿依旧偏紧,美国基建预期较强,全球库存偏低水平,铜价有望延续强势。

聚酯链延续强势 

虽然节前节后原油系持续反弹,但其中表现最强势的板块是聚酯产业链,仅以节后4个交易日计,乙二醇大涨18.77%,短纤大涨11.53%,PTA大涨10.19%。

据了解,上周 PX开工率为79.3%,和前几年相比,处于平均水平。截至2月19日,国内乙二醇(MEG)整体开工负荷在71.74%,其中煤制乙二醇开工负荷在60.27%,上周聚酯检修装置陆续升温重启,负荷处于逐步回升中。上周PTA负荷85.6%,较节前下降3.45%。上周聚酯开工83.85%,聚酯产能基数修正至6199万吨,长丝负荷降低1.5个百分点至73.85%,短纤负荷维持在86.6%,短纤欠货3.63天。

混沌天成董丹丹认为,短纤周度库存仍为负值,凸显短纤良好的供需格局,暂时的隐忧在于终端仍未完全复工,绝对价格看纱线的利润略有收窄,短纤后期依旧看好;MEG受海外装置尤其是美国装置意外停车影响,后期去库速度将加快,美国寒流影响了全球约8%的MEG供应,海外的MEG开工率降到59%的三年低点,MEG高达50%的进口依存度,以及港口定价的特性,进口减少势必会对期价产生较大的拉升作用;PTA目前有几点利好仍在发酵,一是下游聚酯的开工率见底,二是PTA上游原料PX处于去库格局,三是PTA的估值处于低位;整个聚酯链条看,聚酯的利润最好,PTA亏损,PX盈亏平衡,说明终端需求正在逐步复苏。

瑞达期货则认为,今日系乙二醇本月最后交割日,现货报价偏强趋势或有所缓和,短期内受期价快速上行影响,期价有回调需求。

编辑:gifberg