仙鹤股份半年报:深耕“长坡厚雪”赛道 上半年净利同比增长115.58%

8月5日晚间,仙鹤股份(603733.sh)发布了2021年半年报。据披露,2021年上半年公司共实现营业收入288,614.26万元,同比增长42.02%;实现净利润60,886.02万元,同比增长115.58%;实现扣非后净利润58,778.92万元,同比增长144.38%。

产能释放驱动业绩增长 深化多赛道产品布局

对于上半年亮眼的业绩表现,仙鹤股份表示,随着年产22万吨高档纸基功能材料募投项目中的哲丰PM5、PM6、PM7和PM8项目分别在2020年8月至2021年5月期间陆续投产,高毛利纸基功能类材料已实现稳定销售。此外,河南基地PM7和PM8项目也分别于2021年1月和3月顺利投产,产能得到充分释放。截至2021年7月,公司产能共计110万吨,下游直销客户超2000家,公司与当纳利、安姆科、利乐、艾利等全球行业龙头均保持着长期的良好合作关系。

规模效应奠定市场地位。凭借产能的加速释放,目前仙鹤股份已成为行业内首家具备稳定多赛道产品供应的厂商,其生产的多项产品在国内细分领域中享有龙头地位。公开资料显示,公司烟用内衬纸基材料、标签离型纸、热转印纸、热敏纸系列产品在国内的市场份额分别达45%、25%、40%及25%。此外,通过利用自身高柔性化生产特点,现阶段公司主要布局食品医疗、热转印、标签离型等成长性优异板块,并仍持续优化SKU结构。提及公司的多SKU发展模式,仙鹤股份在日前的机构调研中称,只要消费市场在不断地扩大和升级,多SKU产品战略就能够帮助公司稳定发展,并持续具备行业竞争力。

记者还注意到,仙鹤股份从采购成本、生产成本等多方面进行优化,公司成本控制提升明显。据了解,目前,公司成本结构中原材料占比约66%,其中木浆占比约45%,而公司通过2020年浆价低位时战略性屯浆,并在2021年对原材料成本进行有效传导,进一步地提升了公司的产品竞争力。

全面拥抱碳中和 充分受益“以纸代塑”增长红利

当前,全球脱碳趋势明确。而“碳中和”、“碳达峰”目标的提出,进一步推动了造纸行业加速进行结构调整、节能和提升能效。据了解,一直以来,仙鹤股份坚持走循环经济的可持续发展道路,重视环境保护和可持续发展。2020年底及2021年初,公司积极响应“碳中和”策略,以超过200亿元的投资,分别在广西来宾和湖北石首布局“林浆纸用一体化”循环经济项目,利用两地速生桉树、杨树、芦苇资源作为制浆原材料,打造全产业链业态。该项目中拟建设的200万亩的速丰桉树林地等投资,对未来“碳中和”将是非常有益的谋划布局。

另一方面,在“碳达峰”、“碳中和”背景下,2020年1月,国家发布最严“限塑令”,全面限制不可降解塑料的使用。而白卡纸作为食品外包装等塑料替代品,应用前景被市场普遍看好。对此,华创证券研报指出,我国纸制产品产能充分、性能优异,可满足限塑令下的替代需求,2025年白卡纸替代餐饮外卖领域一次性塑料餐具规模有望达到234万吨,替代商超药店等零售领域不可降解塑料袋预测需求规模为117万吨,总共有超过350万吨的市场需求。

值得注意的是,仙鹤股份日前在常山基地投资建设的30万吨食品卡纸项目预计于2022年下半年投产。伴随新项目产能的释放,公司产品矩阵将更加丰富,产品品类将进一步拓展至食品白卡纸领域,对应产品为牛奶砖包,并将充分受益“限塑令”带来的行业增长红利。据悉,仙鹤股份牛奶包装客户主要为利乐,最终为伊利、蒙牛等提供材料配套。

近日,浙江省经信厅发布《浙江省新材料产业发展“十四五”规划》,进一步明确新材料产业在现代产业发展中的战略地位。与此同时,随着中国消费架构的升级以及限塑令下“以纸代塑”新市场契机的出现,我国高性能纸基功能材料行业将进入新的增长阶段。作为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产的上市公司,仙鹤股份有望乘行业发展东风,迎来新一轮纸基纤维新材料的发展机遇。

编辑:newshoo
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