A股市场受海外风险扰动较大，短期市场避险情绪升温，资金偏好避险资产。有机构建议，从三大方向关注年报和一季报预披露情况;也有机构认为，A股利润增速预计二季度才会出现实质回升，随着 “稳增长”政策落地，市场预期有望逐步改善。

川财证券：从“年报”角度布局

展望3月，两市进入年报披露期和一季报预披露期，建议从“年报”角度布局，关注估值合理，增速良好的方向，如有色、新老基建、电子等。

一是有色方向。需求端方面，2022年国内基建发力预期明确，叠加新能源行业需求持续拉动，而部分新能源相关金属价格持续新高;利润端方面，从年报预披露情况来看，有色行业整体利润情况较好，同时商品价格高位下，行业利润有望延续。

二是电子方向。利润层面，年报预披露显示行业预喜率较高;政策端方面，国产替代与产业链自主可控是政策发力的重点方向;需求端层面，新能源汽车、特高压建设、5G通信设备、工业互联网建设都将是其增量。

三是乡村振兴方向，从中央经济会议表述看，乡村振兴预计是今年政策的主基调之一，关注种业、乡村基建、智慧农业等方向。

东莞证券：修复企稳可期

2022年2月大盘震荡修复，个股板块涨多跌少。月初沪指震荡走高，收获四连阳，市场迎来修复行情，但随着量能缩量，指数陷入震荡整固，特别是月末受外围地缘政治因素影响，市场走势陷入反复，但从全月来看，整体有所回暖。

2022年3月份行情研判为修复企稳可期。从2022年3月的市场环境来看，市场对于外围环境的预期变化已经逐步反映，短线市场的表现更多关注国内，而国内两会3月份召开，将明确今年总体政策基调，预计有望释放积极信号，稳增长力度或逐步加大，特别是货币政策仍有适度宽松空间，引导金融机构有力扩大信贷投放。市场资金面保持相对稳定，人民币汇率稳定背景下，北向资金保持净流入，加上产业资金减持力度减弱，对市场资金面构成支持。

而市场经历了1-2月份的震荡休整后，技术面有所修复，市场持续调整的可能性不大，随着市场对外围环境担忧带来的抛压逐步释放以及两会维稳预期的回升，预计3月大盘有望迎来适度修复，不排除筑底走稳格局，关注量能变化以及地缘政治变化。

国盛证券：市场有望企稳向好

未来1-2个月，是A股重要决断窗口，决定了未来中期的两种情景。

情景一：高频数据指向稳增长落地效果显著，实体经济旺季“开门红”，即信用底到经济底的逻辑生效，则市场有望就此企稳向好，风格上大概率转向消费及中游制造。

情景二：开工落地效果不及预期，实体经济依旧低迷，即“经济弱、信用起”的状态延续，则股市难摆脱震荡格局，以大金融为代表的价值股继续占优(地产排序前移)，同时关注相对低估值与低仓位的题材股与困境反转板块。

短期未到决断时，农历年行情继续，均衡反弹有望延续。从短期视角来看，当前至两会期间，处于胜率和赔率都不错的窗口期，农历年行情有望继续，高景气赛道的交易底或已出现，风格大概率偏均衡。

从策略和行业推荐，信用条件走宽趋势确认，经济惯性下行政策力度升温，推荐优质银行与国企开发商、建筑、建材;市场情绪自底部修复，推荐新基建发力方向的通信、数字经济概念催化下的计算机;地产周期中估值相对低位的家电，以及困境反转概念的旅游出行。

万联证券：资金加速流入“稳增长”板块

“稳增长”政策成效初显，从社融、信贷数据回升到实体经济回暖仍需时间：参考历史情况，社融增速往往领先利润数据约一季度，A股利润增速预计二季度才会出现实质回升，但随着“稳增长”政策落地，“宽信用”进一步推进，市场预期有望逐步改善。

宏观流动性宽裕，北向资金继续流入。1月央行下调MLF利率后，市场利率持续下行，银行体系流动性处于较为充裕状态。本月央行超额续作MLF，继续支持“稳增长”政策发力，宏观资金面宽裕。北向资金延续“抄底”思路，在前期市场表现萎靡时对A股配置力度不减。海外投资者对A股依然有信心。近期美联储加息预期发酵，但回顾历史情况看，对A股走势实际影响不大。

大势研判及行业配置建议：整体看，当前海外波动加大，“稳增长”主线进一步确立，资金加速聚集相关板块，配置于业绩预告高增的大盘蓝筹安全边际较高。3月密切关注两会动向、经济数据表现及产业新政策：1、基建板块继续发力，在数字经济规划的催化下，除传统基建外可以关注如5G基站、大数据中心等新基建领域;2、房地产金融政策有所放松，部分地区下调首付比例及房贷利率，行业预期改善，房地产相关板块继续回暖。3、热门赛道经历大幅下跌后出现反弹，可关注回调后的配置机会。 记者 张曌