券商策略:政策呵护市场基调明确

昨日,A股与港股市场均出现大幅拉升。对此,机构认为,国内政策底出现,呵护市场的基调明确,市场在前期大幅调整之后估值水平显著降低,已经出现不错的性价比。还有机构认为,金融委会议对宏观经济与市场热点问题的表态,极大地提升了当前市场投资者的信心。

国海证券:政策底明确布局成长

A股与港股市场出现拉升,主要原因有几方面:一是国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,提出“有关部门要积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。”市场受该消息催化午后大幅拉升;二是根据彭博报道,美国公众公司会计监督委员会表示,愿意与中国政府部门保持合作关系,正在与中国监管部门保持积极沟通,双方致力于达成一份合作协议,在此背景下,昨夜美股市场中概股迎来反弹,港股市场昨日开盘即启动大幅反弹;三是油价近日有所回落,布油价格在3月7日见顶(139.13美元)以来持续回落,近日布油开盘价低于100美元,尽管盘中有所回升,但整体仍处下行趋势中,市场对滞胀的担忧逐渐缓解。

政策底明确,市场将迎来超跌反弹。今年以来市场快速调整,本质上是多种负面因素交织的结果,信息传播的网络效应使坏消息堆叠,从而导致市场存在超调的可能。从后续的演绎来看,3月中旬美联储加息几成定局,加息落地之后美联储将采取“边走边看”的货币政策思路,紧缩预期最紧张的时候已经过去。俄乌冲突烈度最大的时候大概率也已过去,各方表态有缓和的迹象,对于俄罗斯能源的制裁是形式大于实质。国内政策底出现,呵护市场的基调明确,市场在前期大幅调整之后估值水平显著降低,已经出现不错的性价比。

超跌反弹首选成长。前期调整较为充分的成长板块当前性价比已经开始显现,业绩预期向好,重点关注强产业周期催化的数字经济和新能源领域,如光伏、储能、半导体、医药生物等板块。

方正证券:反弹已开启方向看成长

3月16日,国务院金融委会议研究当前经济形势和资本市场问题,这是推动午后市场行情反攻的重要因素。宏观经济运行方面,会议指出要切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业,会议提出要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案。

对于中概股,会议表示,目前中美双方已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案,中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理,会议提出要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案,红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题,会议表示,内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。此外会议还强调,有关部门要慎重出台收缩性政策,凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。

此次金融委会议对宏观经济与市场热点问题的表态,极大地提升了当前市场投资者的信心。往后看,市场的反弹还会延续,方向上可以关注:超跌股。

平安证券:市场应重拾信心

受诸多负面因子的影响,3月以来的资本市场迎来了较快及较大幅度的调整,尤其是中概股和港股。此次国务院金融委的会议在此背景下召开恰逢其时。

一是稳经济预期,稳增长政策仍会加大推进。尽管开年宏观数据超预期回暖,但是相应的金融数据以及微观数据却不尽如意,居民中长期贷款出现了历史以来的单月负增长,宏微观数据出现一定背离。因此市场也对宏观经济增长前景以及稳增长政策的出台产生担忧而下行。在此背景下,会议提出,“切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长”,有效化解市场对经济增长的过多担忧。

二是稳地产预期,化解地产风险方案会加码。稳地产是稳经济的重要一环,也和社会民生息息相关。

三是稳中概股与港股预期,和海外资本市场的合作仍会继续。近期在海外诸多风险的影响下,中概股市场与港股市场大幅加速下行。Wind中概100指数自3月以来的调整幅度在30%以上;恒生科技指数下行幅度近20%。与此同时,A股市场的境外资金也在加速离场,上周北上资金净流出达363亿元,仅次于2020年3月(疫情初期的海外流动性风险时期)以及2015年7月(市场大跌)。即便在地缘政治出现阶段性缓和后,境外资金和部分境内资金也担忧于大国政治博弈行为带来的波及影响,仍然在加速流出。在此背景下,会议提出“关于中概股,目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市”。

记者 张曌

编辑:newshoo