头顶违约的阳光城(000671)在7连板后股价应声跌停。截至2022年3月29日，阳光城共有30只存续债券，余额为184.27亿元，其中违约债券5只，违约余额为53.25亿元，已触发交叉保护条款的债券1只，余额为7.50亿元。

此前8天收获7个涨停

3月28日晚间，阳光城公告称，因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，流动性出现阶段性紧张。公司未能按期支付境外债券“SUNSHI 5.3 01/11/22”(债券代码：XS2281349618)本息、“SUNSHI 10.2503/18/22”(债券代码：XS2008157856)本息及“SUNSHI 8.25 11/25/23”(债券代码：XS2122380822)利息。另外，债券“19阳光城PPN001”应于2022年3月22日支付本息，截至兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，本期定向债务融资工具不能按期偿付本息。

同日，阳光城在另一则公告中表示要终止第三期员工持股计划。在此次公告之前，阳光城于今年2月首次公告，两笔境外债券约1.7亿元利息无法兑付。

此外，阳光城曾于3月18日公告，应未能按期支付境外债券利息，致使公司债务融资工具“17阳光城MTN001”、“ 17阳光城MTN004”、“ 20阳光城MTN001”、“ 20阳光城MTN003”加速到期。截至该公告日，阳光城未能获得对上述加速到期债券交叉保护条款的豁免，即未能足额偿付上述加速到期债券累计本息合计50.28亿元。

值得关注的是，尽管受到多重负面消息影响，但阳光城股价自3月16日以来8天出现7次涨停。3月29日受到违约爆雷的影响，股价出现跌停。

根据3月29日龙虎榜数据显示，卖出金额前5名营业部总计卖出48078.08万元，占当天总成交金额17.43%。其中，华鑫证券深圳分公司、兴业证券上海金陵东路证券营业部、东北证券上海局门路证券营业部、国融证券上海分公司、深股通专用分别净卖出14882.81万元、11596.24万元、9471.47万元、8036.63万元和1514.63万元。

这其中，东北证券上海局门路证券营业部、国融证券上海分公司3月28日通过大宗交易分别从机构专用手中买入2650万股、2000万股阳光城的股票，成交金额为10812.00万元和7820.00万元。

此外，买入前五大营业部分别为华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部、东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部、申港证券浙江分公司、东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部、光大证券宁波解放南路证券营业部，买入净额分别为5212.25万元、2158.24万元、4070.33万元、1761.72万元、3537.82万元。

负面压力不断

根据Wind统计，2020年9月29日至2022年3月29日，阳光城共计出现5次违约，该区间内2022年3月15日，因未按时足额兑付20阳光城MTN003本息，造成首次实质违约。截至2022年3月29日，阳光城共有30只存续债券，余额为184.27亿元，其中违约债券5只，违约余额为53.25亿元，已触发交叉保护条款的债券1只，余额为7.50亿元。

此外，2020年9月29日至2022年3月29日，阳光城发行的债券有3只共计发生3次本息展期，利息余额合计约为1.09亿元。

根据公司此前公告，在有息债券方面，截至2021年9月末，阳光城1年内到期的有息债务为247.98亿元，1-2年内到期的有息债务为365.67亿元，2-3年到期的有息债务为171.48亿元，3年以上到期的有息债务为64.25亿元。这也意味着阳光城有超70%的有息债券都会在两年内到期，总额高达613.65亿元，存在着较高的集中兑付压力。

目前，多家信用评级公司已取消对阳光城的评级。2021年12月，惠誉评级称阳光城选择停止参与评级过程。2022年1月，债券评级机构穆迪公司因信息不足，取消阳光城的评级。东方金诚国际信用评估有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司和大公国际资信评估有限公司也先后连续下调对阳光城的评级。根据Wind进一步统计，2020年9月29日至2022年3月29日，阳光城主体及债项共计被列入观察名单8次，该区间内发行人于2022年2月18日首次被大公国际资信评估有限公司列入评级观察名单;17阳光城MTN001、17阳光城MTN004于2021年11月2日首次被中诚信国际信用评级有限责任公司列入评级观察名单。

债务危机之下，阳光城的账上资金亦捉襟见肘。2021年1-9月，阳光城融资活动和投资活动产生的现金流量净额双双告负，分别为-319.07亿元和-83.93亿元。

而截至2022年3月29日，阳光城大股东福建阳光集团有限公司质押59364.65万股，占其持有股份数85.44%，占总股份14.34%;阳光城股票质押总量178651.86万股，占总股本比例为43.15%。福建阳光集团所持的公司股份已被华夏银行、中航信托等多家公司申请司法冻结。

根据Wind统计，今年的4月12日19阳城02债券到期，4月27日20阳光城ABN001优先A、20阳光城ABN001优先B将付息兑付，6月5日21阳城优、21阳城次债券到期，6月20日17阳光城MTN002债券到期，6月23日20阳光城MTN001即将付息兑付，7月25日20阳光城MTN002亦将付息兑付。

记者 蔡方