清明小长假后首个交易日，沪深两市整体呈现震荡调整格局。房地产板块在多地政策松绑的消息刺激下继续走强，带动了钢铁、水泥、家装等板块，帮助沪指午后翻红。而以半导体为代表的科技股则陷入调整，拖累科创50和创业板指数下跌。业内认为，在疫情和外围局势不稳定下，市场还将继续维持震荡格局，而“稳增长”主线逐渐成为市场共识，细分领域值得继续挖掘。

清明假期海外市场先扬后抑

清明小长假期间，海外市场先扬后抑。4月4日，道指涨0.3%，纳斯达克指数涨1.9%，法国CAC40指数涨0.7%，德国DAX指数涨0.5%，日经225指数涨0.25%，韩国综合指数涨0.66%。到了4月5日，海外市场大多转跌。道指下跌0.8%，纳斯达克指数跌2.26%，法国CAC40指数跌1.28%，德国DAX指数跌0.65%，日经225指数涨0.19%，韩国综合指数涨0.05%。

港股市场方面，同样也是先扬后抑。4月4日，恒生指数上涨2.1%，恒生科技指数涨幅则达到了5.43%。而到了4月6日，行情急转直下，恒指尾盘一度跌超2%，科技指数一度跌超4%。截至收盘，恒生指数收跌1.87%，险守22000点。科技股领跌，恒生科技指数跌3.82%，阿里巴巴、快手均跌超5%。汽车、体育用品、消费股弱势，而油气、地产股走强。

受制于隔夜外盘收弱，小长假后首个交易日，A股低开后走势再度出现分化。以赛道股为主的创业板指跟随纳指下挫，尾盘有小幅翘尾行情。而地产产业链涨势则帮助沪指午后翻红。上证指数收盘上涨0.02%报3283.43点，深证成指跌0.45%报12172.91点，创业板指跌1.24%报2633.91点，科创50指数跌幅最大，达2.82%。两市成交0.97万亿元，北向资金净卖出53.21亿元，结束连续3日净买入。

地产继续大涨 半导体则创新低

虽然A股主要股指6日小幅下跌，但个股表现好于预期，两市有3200多只个股上涨。行业板块走势两极分化，房地产产业链相关的钢铁、建筑装饰、轻工制造等板块涨幅居前，特别是房地产板块，近5日涨幅达11.66%。而电新板块集体走弱，半导体指数甚至创年内新低。

小长假期间，多地地产政策松绑消息发酵。继屏蔽认购人数、“松绑”土拍条件、确权直转现售等政策密集出炉后，广东东莞日前再次发布楼市新政，放松购房资格认定条件。据中指研究院不完全统计，一季度60余城发布房地产相关政策超百次。6日，地产股继续狂飙，日内再度有近20只个股涨停。地产股涨势也在政策预期加持下扩散至整个产业链。钢铁、水泥、家装、基建等其余板块一同走强。

而半导体、光伏、宁组合、苹果等板块则出现调整。中芯国际产业链指数、半导体硅片指数跌超3%。北方华创、兆易创新、中微公司普跌。宁组合跌2.5%，宁德时代跌2%，隆基股份跌超5%。苹果板块表现不振，立讯精密、歌尔股份、闻泰科技、兆易创新等齐创阶段新低。此前有报道称安卓手机集体砍单1.7亿部，消息称联发科、高通要打价格战。科技板块走弱，直接影响双创指数，6日创业板指跌1.24%，科创50指数跌幅更大，达2.82%。

“稳增长”主线或仍有机会

“由于假期消息方面整体偏空，降息、降准预期落空，再叠加外围局势又有紧张迹象，市场表现较弱，再度呈现整理格局，但主板在地产、建材等方向的带动下，走势明显强于创业板，稳增长的预期明显。”源达投资顾问岳志芳6日盘后分析表示，内外各种因素扰动下，资金避险情绪明显，短线市场难以出现持续性向上行情，但大幅调整的概率较小，因此，市场还将继续维持震荡格局。

中金公司认为，市场回调时间已有13个月，累计调整幅度不低，市场已经反映较多悲观预期，估值已处于历史相对偏低的水平，隐含长期投资价值正逐步显现。尽管短期市场仍可能有波动，但类似前段时间大幅下跌的阶段可能已经结束，中期维度市场机会大于风险。中金提示投资者继续关注包括俄乌局势和全球通胀、中美关系、“稳增长”政策变化、本土局部疫情等方面的进展。

投资机会上，中金公司认为，“稳增长”主线可能依然有配置价值，未来随着海外宏观层面“滞胀”风险、供应风险逐步缓解，增长预期逐渐企稳，景气度较高的成长风格也值得逐步关注。

岳志芳也认为，稳增长大背景下，政策积极信号明显，这条主线贯穿全年，细分领域值得继续进行挖掘，新老基建、数字经济等方向仍是重点方向，但需要注意的是行业分化也将出现，个股操作不能追高，建议把握低位补涨机会。同时当前选股上，要重点关注业绩和估值，以上方向叠加低估绩优的因素可以重点挖掘。记者 陈慧