周二，沪指盘中冲高回落，在酿酒、地产等板块带动下，股指盘中一度涨超1%。午后大盘再度走低并失守2900点。业内人士认为，当前A股估值中位数处于历史底部区域，在风险持续释放之后，大盘有望构筑阶段性底部。

沪指跌破2900点

周二，A股开盘后震荡走强，不过午后市场风云突变，证券板块集体下挫，引发指数跳水，沪指跌破2900点关口。截至收盘，上证综指下跌1.44%，报2886.43点;深证成指下跌1.66%，报10206.64点;创业板指下跌0.85%，报2150.51点。两市748只股票上涨，3966只股票下跌，平盘有64只股票。沪深两市成交总额8388亿元，较前一交易日减少581亿元。北向资金合计净流入15.43亿元。

中信建投首席策略官陈果认为，沪指在2900点附近就是今年的黄金坑，逻辑有四：

一是现在就是疫情预期最悲观时刻。而实际上疫情防控正在不断改善，不宜悲观。预计很快复工预期将成为市场重要线索。

二是现在就是经济及政策预期差最大时刻。2900点反映了市场对于经济的悲观情绪，但实际上稳增长逻辑没有被破坏，反而在增强。二季度经济形势将使得新一轮稳增长政策将更快更大力度推出。

三是全球通胀预期最悲观阶段正在过去。今年制约A股市场估值环境的最大根源来自于海外通胀预期。但随着近期美债实际利率快速转正，在俄乌冲突未解背景下国际油价已见顶回落，美国TIPS隐含中期通胀预期也呈现筑顶态势，美国核心通胀数据开始低预期，基本可以判断全球通胀预期最悲观阶段正在过去。

四是未来一个季度，整个内外环境的改善趋势是大概率事件，过程很可能会有一定反复。

国泰君安认为，指数短期维持震荡概率较大。中长期来看，目前点位无需悲观。此次调整幅度较大，市场对经济压力已有较充分预期。当前A股估值中位数处于历史底部区间，接下来进一步大幅下挫的概率较低。目前指数点位中长期的配置价值凸显。关注有政策托底的基建方向，包括基建产业链里的房地产、建筑、建材、煤炭等。

消费板块崛起

国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》后，周二以白酒为代表的消费板块发力，全线崛起。在板块方面，白酒股领涨两市等涨逾4%，餐饮旅游板块大幅反弹。央行下调外汇存款准备金率1个百分点，人民币兑美元持续反弹，受此影响，A股此前强势的纺织服装板块明显回调，煤炭股跌幅靠前。券商股午后走弱。

信达证券首席策略分析师樊继拓认为，从历年走势规律预判2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年。3月中旬到4月初的反弹已经结束，时间上恰好是3周，符合熊市中反弹的正常时间范围，指数的下一次反弹，可能还需要等一等，短期重点观察疫情改善、5月美联储议息的情况。下一次反弹，最早要到5月初。随着市场调整的幅度加大，熊市可能正进入后期，下一次反弹中的板块表现可能会和之前有些差异，部分超跌成长或消费可能会有表现。

国泰君安上海研究部总监边风炜认为，沪指3000点以下有几大担忧，一个是两融，周一收市后统计的两融净流出是200多亿元，目前两融的状态从整个数量级来看也不算小，相关部门表示，目前两融的杠杆率大概在1.4左右，如果跌破1.3就会引发一些连锁效应。

其次，就是从整个盘面来看，最重要的问题从3月份的外患变成了内忧，目前很多城市都出现了封控，这对经济肯定是不利的，所以，制造业面临很大的问题。一次性的外汇准备金率调整，还不足以改变趋势，所以，可能还会有多次反复。如果封控不能放松，那么地区性的经济和物流导致供应链的切断，不可能很快回升，所以，封控解禁的时候是一个最佳的时间点。

此外，大量的中概互联网的股票出现了大幅度反弹，值得关注。消费股的反弹，我觉得还不能形成趋势，还要稳增长更多的发力。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣认为，本周指数连续破位，市场却鲜有抵抗力量，再次表明当前市场情绪的低迷以及反弹力量的薄弱。在这种快速下跌以及急跌的过程中，不建议去做短线可能的博弈。耐心等待波段性见底信号的出现。整体看，3000点下方市场正在释放恐慌盘，短期仍有不确定性。不过需要注意的是，当前A股连续下跌之后，估值已经处于历史低位，从中期角度看，“跌出的价值”已经呈现，3000点下方，市场继续下行的空间相对有限，更多的或开始了“挖坑”动作。连续走低之后，无论是短期的超跌反弹或是阶段性的底部，都会逐步开始呈现。记者 黄都