周一，大消费板块表现抢眼，旅游、酒店餐饮、酿酒、食品饮料板块位居涨幅前列。值得一提的是，旅游板块6月27日上涨5.24%，位居涨幅第一。个股方面，岭南控股、中国中免、丽江股份盘中一度涨停，ST凯撒上涨5.08%，峨眉山上涨4.53%。

记者注意到，旅游板块走强也带动了餐饮酒店走强。截至收盘，餐饮酒店上涨4.16%，个股平均上涨4.18%。个股方面，君亭酒店上涨16.91%，锦江酒店上涨5%，同庆楼上涨4.22%。

消息面上，随着国内新冠肺炎疫情逐步缓解，各地对相关防疫政策进行调整。6月22日，海南发布最新疫情防控调整，一般涉疫区降为11个，重点涉疫区及严重涉疫区清零，此前被列为重点涉疫区的京沪多个区已经不在重点防疫区之列，这意味着上海、北京非涉疫区去往海南仅需进行落地核酸检测即可。

除海南政策调整放宽外，全国多地检测及隔离政策也出现不同程度放宽，表现为中高风险地区来(返)人员隔离时间减少/观察力度下降、市内居民常态化核酸检测频次减少等。国务院联防联控机制6月24日下午新闻发布会上，国家卫生健康委疾控局副局长雷正龙表示，要按照“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。

民生证券认为，海南政策放开为上海、北京两大旅游客源地打开暑期客流通道，对海南本地免税、旅游、酒店、餐饮业复苏有强推动作用。此外，全国多地防疫政策放宽+跨省游“熔断”政策调整加上各地纾困政策、文旅补贴政策积极引流已推动全国旅游市场进入复苏态势，而“九不准”要求也有效避免因地方政府防疫政策过于保守可能导致的旅游市场恢复受限问题。随着国内整体疫情形势逐步向好，各地防疫政策将不断放宽，旅游行业有望借暑期旺季快速恢复常态化运转。

根据各旅游网站暑期趋势预测报告及近期数据，亲子游、跟团游为暑期主导。携程旅行、同程旅行、途牛旅行的暑期趋势预测报告及近期数据显示，亲子游是暑期旅游的主客群;跟团游为暑期主流出行方式;深圳、广州、成都、北京在2019年及2020年暑期均为热门客源地;各景区通过文旅补贴、景区补惠吸引游客。值得一提的是，上海将于6月29日起有序开放堂食，餐饮业有望提振。本次堂食恢复将使疫情以来上海居民积累的堂食消费需求获得释放，餐饮店周边各门店及餐饮店所在商圈也将获得经营提振。

民生证券建议关注二季度国内疫情面趋稳带来的估值修复，优选成长逻辑稳固、竞争格局改善的龙头标的。关注复苏逻辑四大主线：1、推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店;2、推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块，重点推荐中国中免，建议关注海汽集团、海南发展等;以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股;3、推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山。

记者 汤晓飞