10月13日，贵州茅台、山西汾酒、今世缘、水井坊等多家白酒上市公司发布今年前三季度经营数据，它们的业绩同比均实现正增长。与历年数据对比可见，作为“股王”的贵州茅台，今年前三季度营收与净利润增幅要明显超过2020年及2021年同期水平。

茅台业绩维持两位数增长

贵州茅台披露前三季度业绩情况，营收、净利双双实现增长。具体来看，公司预计前三季度实现营业总收入约897.85亿元，同比增长约16.5%，预计实现净利润443.99亿元，同比增长19.1%。这是贵州茅台上市以来，首次单独披露前三季度主要经营数据。

与历年数据对比可见，贵州茅台今年前三季度的营收与净利润增幅明显超过2020年同期及2021年同期。

“公司业绩确定性依旧，长线价值愈加显现。公司营销体系改革步步推进，改革红利不断释放，看好公司产品结构升级和直营渠道优化拉动业绩稳健增长，龙头成长性和业绩确定性持续彰显。”国信证券分析师陈青青认为。

对此，国泰君安认为，高端白酒消费韧性充分，茅台动销稳健、库存良性，旺季后批价小幅回落现已逐步企稳。茅台目前处于营销体制改革加速期，上半年i茅台上线以数字化推动营销体系改革，下半年第三代专卖店陆续开业推进渠道端线下门店与线上销售结合、产品端产品矩阵进一步聚合，优质产能支撑长期量价稳增。

股价失守每股1700元关口

不过，相比新能源头部企业发布前三季度预喜公告后的股价表现，贵州茅台在二级市场上的表现并未扭转。盘面显示，10月13日，贵州茅台开盘后股价低开低走，截至收盘时，股价报收于1699.99元/股，跌幅达到3.41%，股价失守每股1700元关口。

与贵州茅台一同发布经营数据的还有其他酒企。山西汾酒、今世缘、水井坊、老白干酒等酒企也紧随其后，纷纷发布前三季度主要经营数据或业绩预告。

其中，山西汾酒预计前三季度实现营业总收入约221亿元，同比增长28%；预计实现净利润约70亿元，同比增长42%。今世缘预计前三季度实现营业总收入约65.18亿元，同比增长22.18%；预计实现净利润约20.81亿元，同比增长22.53%。

“国庆期间，全国层面白酒动销表现平稳，从价位来看，高端酒、次高端酒依然享受行业扩容红利，今年国庆节延续中秋节的结构性增长趋势。”在投资策略上，浙商证券分析师杨骥建议，短期市场对疫情的担忧情绪不改优质酒企向好经营发展趋势，后续业绩预期差、宏观消费变动将重点演绎，板块性价比已凸显，推荐贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、洋河股份、舍得酒业、山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液。记者 张曌