22日，市场资金突捧大基建央企股，板块指数涨幅高达6.36%，遥遥领先于排名第二的连板指数3.34%的涨幅。中国交建涨停，汇通集团、中成股份、正平股份等相继涨停，中国化学、中国中冶、中国铁建、中国能建等众多中字头股爆发，集体大涨。

在A股基建股走强的带动下，港股市场资金也集体涌入基建板块，中铝国际涨超25%，中国中冶涨近13%，中国交通建设涨超8%，中国中铁涨超6%，中国铁建涨近6%。

基建A+H股联动大涨。消息面上，11月21日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，提出着力扩需求、促循环、助企业、强动能、稳预期，确保2022年四季度工业经济运行在合理区间，保持制造业比重基本稳定，为2023年实现“开门稳”、加快推进新型工业化打下坚实基础。

“经济托底和投资加码政策密集发布，不少政策将在四季度发挥更大效能，我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效，基建托底预期强劲。”安信证券认为，9月以来，国家多次强调发布一揽子接续政策，随政策落地实施，四季度有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，传统基建及新基建均迎来发展机会，水利建设、城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观，增速有望超过行业整体增速水平。同时，地产链在疫情政策优化和地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情。

10月基建投资数据日前公布。10月份单月，狭义、广义基建投资分别同比增长9.43%、12.79%，较9月增速环比下降1.05个百分点、3.49个百分点。“虽然10月单月基建投资增速放缓，但考虑到年底是工程交付旺季，当前情况下施工有望保持较强力度，11-12月增长动能依然较强。”财通证券分析认为，基建链景气维持，随着保交楼政策进入执行落地环节，竣工产业链有望率先迎来需求改善。

在投资配置主线上，安信证券建议，围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局：（1）“两新一重”基建龙头。建筑央企、区域基建龙头将充分受益“两新一重”建设，且建筑央企、区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者，新签订单和业绩表现亮丽，估值优势十分显著。（2）基建勘察设计优质标的。设计总院、华设集团，产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放，“十四五”期间，多个省份计划基建投资规模高增，优质设计龙头订单承揽优势显著，市占率提升可期。（3）抽水蓄能受益公司。随着能源结构变化，供电安全提上日程，储能成为解决用电安全的主要手段。作为储能最重要的方式，抽水蓄能得到了国家政策大力支持，未来抽水蓄能将进入高速增长，且鼓励社会资本进入的阶段。（4）新型电力建设。在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下，涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升、BIPV和储能需求释放。（5）地产链优质公司。地产宽松政策密集推出，行业数据筑底改善可期，有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施。记者 陈慧