1月5日，海通证券成功为山鹰国际控股股份有限公司 (以下简称 “山鹰国际”)引入交银金融资产投资有限公司(以下简称“交银投资”)，完成市场化债转股融资。

海通证券为山鹰国际引入交银投资，对山鹰国际子公司华中山鹰开展7.5亿元增资，相关款项用于偿还华中山鹰银行贷款。根据市场化债转股规则，后续上市公司可以通过发行股份购买资产、发行可转换债券购买资产等多种方式实现此次投资的证券化，为山鹰国际业务发展提供资金、降低杠杆率，进一步增强企业资本实力、防范债务风险，为市场化债转股业务树立标杆、提供经验。

据了解，山鹰国际是中国境内领先的再生包装纸企业，拥有回收纤维原料采购、包装原纸生产、纸板、纸箱生产制造全产业链，是2022年《财富》中国500强和2022年中国制造业民营企业500强。山鹰国际坚持走可持续发展道路，以回收纤维为原料生产原纸，回收纤维占总成本比重高达90%以上，每年可保护森林资源27万公顷。

据海通证券相关人士介绍，开展市场化债转股是为贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告部署，推进供给侧结构性改革、“三去一降一补”，促进建立和完善现代企业制度，增强经济中长期发展韧性的重要举措。坚持市场化、法治化原则实施市场化债转股，可以帮助企业降本增效，增强竞争力，推动企业股权多元化，提升直接融资比重，进一步优化融资结构。

该人士表示，此次市场化债转股是海通证券在再融资、并购重组业务领域的一次创新探索。这种融资方式对于具有较高负债率的规模性上市公司具有较强的可复制性。未来，海通证券将继续依托自身完备的金融服务体系，整合公司内外部资源，为优质客户引入银行系金融资产投资公司，并实施后续证券化，提供一揽子综合金融服务。

尚轩